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股票/期货寓言解析 区间、顺势和震荡三种状态的故事 言简意赅

钟情E生阅读(147)

那些厌倦了日出而作日入而息的单调而辛苦的农耕生活的人们发现了这里,于是纷纷放下锄头,拿起弓箭,跑到森林里打猎。是啊,打到一只小羊就可以抵得上一年的收成,而如果幸运,打到了一只犀牛,得到了珍贵的犀牛角,就可以终生过上锦衣玉食、名利双收的惬意生活。

可是,森林里不仅仅有可爱而温顺的小鸟、小羊、小鹿,还有凶猛而暴躁的豺狼、狮子、犀牛。。

因此 那些怀揣着梦想来到盆地闯入森林的猎手,十之八九命运悲惨,有的伤痕累累,有的缺胳膊断腿,有的命丧黄泉.。。。

山的外边有个村子,村子里住个老汉,老汉有三个儿子,三个儿子都是残疾。。

可就是这三个残疾的儿子,却成了所有猎人之中的三个最优秀的猎人。。

老大是个瘸子,名字叫做—区间

老二是个聋子,名字叫做—顺势

老三是个瞎子,名字叫做—震荡

2

他们打来了好多好多的猎物,多得连皇帝都羡慕。。

其他的猎人当然想知道三个兄弟打猎的方法,于是纷纷前去讨教。

张三找到了老大,老大笑眯眯地给了张三一只兔子,不肯说。。

李四找到了老二,老二笑眯眯地给了李四一只山鸡,也不肯说。。

王二麻子找到了老三,老三给了王二麻子一只狍子,还是不肯说。。

是啊,换了你,也一样:头可断血可流,打死也不说!都会了,猎物打没了咋办?

众人没辙啦。。

这可咋整,这三个兄弟如革命志士一般守口如瓶,怎么办呢?

就有好事者说:去找老汉问吧。

虽然坐了一屋子的乡里乡亲,老汉当然也不肯说,三个孩子都很孝顺,哪能断了自家财路?

张三有个小女儿,名唤张巧儿,生的乖巧可爱,老汉三个儿子尚未娶亲,所以这个邻家的孩子十分得老汉的欢喜

张巧儿见爹娘着急,就走上前来,对老汉说;”爷爷、爷爷,我的爹爹因为打猎失去了一条胳膊,您不心疼巧儿了吗?您就告诉我们吧”。说着,拉着老汉的手撒起娇来。

老汉不肯说,又扛不住巧儿的撒娇,憋得满脸通红,低头久久不语。。。。。

众人见有了转机,也是大气也不敢出,一时间除了巧儿还在摇老汉的手以外,屋里人员虽多,竟是鸦雀无声。。

过了一盏茶的功夫。。

又过了一盏茶的功夫。。。

又又过了一盏茶的功夫。。。。

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3

老汉终于抬起头来,长叹一声,说:“其实打猎是个手艺,不是个物件,是靠练出来的,大伙非要问什么方法,我就说一句,能不能悟出道理是你们自己的事了,自己悟出的才是自己的,别人悟出的总是别人的”

老汉说了什么呢?

老汉说:“不想做区间的震荡不是好顺势”

说完,老汉起身撇下众人,进了内屋。。。

众人一个个二丈的和尚—摸不着头脑,老汉又死活不肯再吐半字,无奈之下,只能散去。

张三回了家,睡不着觉地想,什么鬼话?是不见鬼子不挂弦、不见兔子不撒鹰吗?

李四回了家,吃不下饭地想:有点意思,可究竟是什么意思,听说过不想做将军的士兵不是好士兵,这句话太古怪,岂不成了不想做厨子的裁缝不是好大夫?

诶,好像是三个兄弟的名字,莫非是:

不想做老大的老三不是好老二?

王二麻子,既吃不下饭又睡不着觉的想:这里面一定有道理,什么呢?有一天灵光一现,喔,三个兄弟是残疾,那一定是:不是瘸子的瞎子不是好聋子!

于是,兴冲冲跑了去问老汉,老汉只是摇了摇头。。。

这把王二麻子愁得啊,茶不思饭不想,多日下来,黑瘦了不少,还等着打猎赚钱娶媳妇那,不过意外收获是,因为黑瘦,麻子不显眼了,人看起来英俊了许多。

当然也有陈六等一些人,想了两日,以为笑谈,也就放下,该下地下地、该吃饭吃饭、该睡觉睡觉了。。。

一天过去了。。

又是一天过去了。。。

又又是一天过去了。。。

没有人准确理解老汉的话。。。。。

终于,老汉病了,弥留之际,叫来了众乡亲和三个儿子。

老汉说;”别猜了,其实我说的就是猎物的三种运动状态和猎取方法,简单地说就是不留意大底大顶的高抛低吸操作不是好的顺势操作

然后,老汉拉过三个儿子的手,说;”你们打猎多年,就给乡亲们详细说说吧。。。”

未等儿子们开口,老汉手一耷拉,径自去了。。。

办完了老汉的丧事,众乡亲洗了手、吃了饭、沏上茶,围坐在老汉家的院子里,开始听三个兄弟将打猎的方法。。。。

老大区间低头沉思了一会儿,缓缓的开了口:

“其实大家是看着我长大的,知道我并不聪明,刚刚学习打猎的时候,也像别人一样跟着猎物来回跑,猎物没打到多少,肉倒是割了不少。有一次,我误以为一只老虎是山猫,结果失去了一条腿,大家也是知道的。。。”

院子里一片沉默,只有马灯闪着忽明忽暗的光。

“伤好以后,我以为再也不能打猎了,可是我不甘心哪,于是整天坐在山上看。。”

“我什么农活也干不了,就这么痴痴呆呆坐山上看着野兽们跑来跑去,一看就是几年。。”老大区间接着说

“也许皇天不负有心人,看久了,居然让我看出了一些门道”

4

老大的眼里露出兴奋的光芒,完全沉浸在往事里:

“我发现,野兽的平时跑动虽然是无序的,但是盆地和森林限制了他,使他们只能在特定的这个区间内奔跑,而且每年总有几次会跑到边上来。”

“我就想,我虽然不能再去追逐野兽,可是,我可以守在边际等猎物来再射杀他们啊”

“事实证明,这个方法使我打到了很多猎物,为了纪念这个发现,我把自己的名字由大柱改成了区间”。

这时张三发话了:”猎物跑出了区间你怎么办?”

“你肯定不知道猎物最后还能冲出多远,否则就是神仙不是人了。而且往往最后的冲劲最大,冲出我设定的区间很正常,而且会是致命的,所以我必须予以防范”

老大说。

“我的防范措施有三点,第一是谨慎的判断与选择”,老大说,“第二是分批使用携带的箭簇,第三是特别关注气候的变化。。。”

老大低着头,并不看众人,仿佛自言自语。

“每年总会有猎物冲破区间,但这并不是你出手的充分理由,一般来说,需要满足三个条件我才出手。。。。”

院子里一片寂静,大家一时听的入神,平时只看见老大呆若木鸡地坐在森林的边上,一副无所事事的样子,没想到其中有这么多的学问。

“让我出手的三个条件是:首先,猎物向一个方向运动的时间已经很长,位置上已经明显超过了正常的活动范围;其次,发生过明显而强烈的单向运动过程,可以推测出猎物的体力透支;最后。。。”

老大喝了一口茶

“是猎物开始出现减速、停留或徘徊。。。” “那这样的机会岂不是很少?”张三突然插话 。

“对于你们来说是太少了,对于我,一个行动不便的人来说,一年三四次的机会,也就知足了。”

“重要的是我不像你们那么辛苦”

“叔叔,动物们冲过来时,你不怕吗?”这时,一直乖乖地依偎在妈妈怀里的巧儿问。

“怕”老大抬起头,望着星空“所以我才会分批使用我的箭簇,一般来说,我把箭簇分成十份或八份,第一次只射出一份。。”

“怎么会那么少?”张三疑惑地问

“因为,我很少一次就对,一般后面都会有更好的机会,我必须为下次补射留出箭簇”

“那你等以后更好的机会出现再射不行吗”

“不行,因为区间的机会不是很多,我同样要防范错失的风险” 。

“那一般你总共要射出多少箭簇呢?”不知谁插了一句

“如果我携带了一百支的话,我会控制在三十支”

“为什么是三十?”

 

5

“因为如果我错了的话,我很可能会损失二十只箭簇,这部分不能计算在内。我还要留下二十支保护自己,要留下三十支防备完全意料之外的事情发生时的回旋,所以不能超过三十支,这是我自己的经验”。

“那您刚才说的气候变化是什么意思”张三原来请教老大未果,得到了机会,求知若渴,又忍不住问。

“喔,是这个”,老大从衣服里掏出一份地图,上面绘制着森林的大致形态。老大把地图铺在桌子上,众人围上来。

“由于气候不断变暖,所以动物的活动范围会不断向上方,也就是北方移动,有的时候还特别明显”

“这一点必须特别关注,每年确定区间时参考气候的变化向上要放宽一些,向下要缩窄一些。今年有个叫紫铁的优秀猎人就因为没有重视这个问题,受到了一些伤害。”

“你携带了一百支箭簇,却基本用不到五十支,岂不是很浪费吗”李四又问

“不浪费”老大微微一笑,然后肃穆地说:“猎物是打不绝的,命 只有一条,我必须防范再一次把老虎看成山猫的情况”

众人一时沉默,只有院墙外的秋虫在苦涩长鸣。

“好了,我的方法就是这些”

老大说完,端起茶来,低了头慢慢饮者,不再言语。

老大的话一停下来,静悄悄的院子里,一直沉浸在老大讲话中的乡亲们才如梦方醒,开始窃窃私语,大部分人都表示了极大的赞赏与震撼。

是啊,大家都是有胳膊有腿的健康人,打起猎来,竟然比不过一个只有一条腿的残疾人!

本来,众人对老大的成绩是有些醋意的,总以为是运气使然,现在才明白:成事之人必有过人之处,老大虽然出入不便,却善于扬长避短,老大这不是在用弓箭打猎、而是在用头脑、在用耐心、在用时间打猎啊。。。。

有一个人例外,那就是李四,因为李四对老大的方法并不是十分感兴趣,他急不可耐想知道的是老二顺势的方法。李四和大多数人一样,一开始接受的就是应该追着猎物跑的方法,可是也同大多数人一样,始终是挨咬的时候多,逮到猎物的时候少,所以十分迫切知道问题出在哪里。

“是不是让二哥讲一讲?”李四站起来倡议道。

老二顺势是个聋子,听不到,有会哑语的乡亲比划给老二(以下同)

老二的脸红了,说“我的方法其实大家都在用,我也不太明白为什么到了你们那里就不好用了,这两天忙,没时间想,要不。。。要不容我一天,好好想想?”

老大站起来:“乡亲们,挺晚的了,忙了一天大家也累了,这样吧,今天就到这儿,大家回去休息,明天来这里汇合,也给老二点时间”

大家表示了理解,踏着皎洁的月色,各自回去休息了。。。。

一夜无话

6

第二天,乡亲们各种早早吃罢了晚饭,三五成群地来到了老汉的院子里。

勤快的婆娘们早已清扫了门庭、摆好了长凳、备好了茶水。。如果仔细观察,你会发现很多陌生的面孔,那是闻讯赶来的十里八村的猎户们。天擦黑的时候,偌大的一个院子已经挤得如集市一般热闹。

人们交头接耳地寒暄着、交谈着,大部分的人都很兴奋,期待着老二顺势揭开跟踪狩猎的秘密。。。

原定的时间到了,老大区间和老三震荡都已经坐在了自己的位置上,当日的主角老二顺势却始终不见出场。。

一盏茶的功夫过去了。。

有一盏茶的功夫过去了。。。

人们渐渐有些失去了耐心,骚动起来,出了什么事呢?是老二病了。。。抑或是。。。抑或是。。。根本就不想来了。。。?

就在大家等得着急胡思乱想的时候,中间的人群忽然闪开了一条道路。喧闹的人群一下子安静下来,目光齐刷刷地射向门口。。。

虽然马灯的光是昏暗而闪烁不定的,人们还是看清了老二的脸在门厅外黑漆漆原野的背景下消瘦而憔悴,左近的人,还看见了他的眼中布满了血丝。

走向座位的时候,细心的人们会发现他有一些跛,衣服也沾染了灰尘。。。

落座以后,老二没有迎接大哥、二弟关切的目光,而是用坚毅的目光巡视了一下四周

众人鸦雀无声。。。。

早有一个精通哑语、声音洪亮的猎人过来,充当助手

“乡亲们”老二说

“由于今天要给大家讲追踪狩猎的方法,我压力很大,从昨天到现在一直未得好好休息,来的时候,因为神思恍惚,跌了一跤,让大家久等了了。。。”

“我要给大家解释追踪猎物的方法,这个方法是大家耳熟能详的方法,已经流传了多年,我们一开始接受的就是这个观念”

“就像厨子做菜,鲍鱼捞饭、燕窝熬粥是好做的,而鱼香肉丝、麻辣豆腐是不好做的,因为这两个菜肴是大家经常吃的,一品便知好坏”

“所以我很费脑筋,如果只是照本宣科总结一下的话,恐怕白白浪费大家时间,给不了大家什么帮助”。。。。

“经过一夜的思索,我想明白了,我只有找出我的方法与大家不同的地方,才能对大家有所启发”。

“所以我准备使用批判的方法,通过提问、对比等手段来讲解”

“既然是批判,言语难免唐突,冒犯之处还请大家谅解”

“我的第一个问题是:跟踪狩猎到底是长期打法还是短期打法?

7

小院子里一片静默,因为,大家是来听讲的,完全没有回答问题的准备,况且几乎没有人认真思考过这个问题。。。

老二也沉默不语,等待人们的回答,人们缓过神来,开始交头接耳地讨论。。

过了一顿饭的功夫,人们的讨论声渐渐平息下来,大家推举李四表达看法。

“我们大部分人觉得。。。”李四也许是心中没底,也许是不太习惯在众人面前发言,所以看起来有些犹豫,咽了一口唾沫:“我们大部分人觉得应该算是长线狩猎,不是说猎物不回头就一直跟下去吗。。。”

顿了一顿,李四又咽了口唾沫:“另外,我们大家觉得应该随机应变,长短不是很重要的问题”

老二问:“大家都是这个意见吗?”

众人纷纷点头表示了赞同。。。

老二搔了搔头:“这两个观点我跟大家都不同”

“我觉得周期是最基本的问题,不同的周期要使用不同的观察工具和相应的狩猎方法,如果周期是不确定的,那么势必引起观察方法和狩猎方法的混乱”

“举个例子:”

“动物奔跑的量能和动物所处的位置哪一个重要?”

“大部分人一定会回答量能重要,这在跟踪狩猎者来说是对的;但是,到了我哥哥那里就错了,在区间狩猎者的观察方法里,猎物的位置更重要。。。大家不得不查”

“如果你的方法混乱,可能在拿着鱼竿打老虎。。。”

这时李四小声嘟囔了一句:“好像太难懂了。。。”

李四答道:“简单一点说,顺势打法是一种短线打法,时间短则一两天、长不过十日八日————————————————-势在人在、势散人散。”

“喜欢持长的话,就要使用区间的狩猎方法;否则就是南辕而北辙、缘木而求鱼。。。”

“怎么会?”李四忍不住又嘟囔了一句“罗刹国的李狒狒不是说一定在正确时持长吗?”

“呵呵问题李狒狒是个区间交易者,不过是顺势介入、顺势补射,如果还不明白,建议重读手抄本小说《丛林猎手回忆录》,看看他的几次经典交易。。。。”

“依照您的意思,顺势者狩猎者不怕跟丢了猎物是吗?”张三问

“不怕”。“猎物一般跑一段歇一段,比如跑了三段,区间狩猎者会咬住不放,力求三段全吃,顺势交易只吃一段—看得明白这一段。猎物徘徊了,顺势者就出场了,因为顺势狩猎讲究的是顺—追着屁股打,势已散,还站那儿不动,岂不是自入虎口?”

“如果使用的是顺势狩猎,却一心得到区间狩猎者的收获,就是人们常说的—-贪,贪者往往是猫咬尿泡—一场空。。。”

 

8

这时候,一直没有发言的王二麻子站了起来:“二哥,我老是管不住自己的手怎么办?一进入森林,我就看见什么都想打,就是看见麻雀都想放一箭,什么也没打着,干粮倒是费了不少”

“呵呵”老二笑了

“猎人的通病,我把你这种情况唤作:

———————————老驴拉磨、傻子转圈、原地踏步、伙粮输干”

众人听了哄堂大笑。。。。

“解决这个问题正是顺势的核心———找到势”

“一般来说,动物只有两种运动状态—溜达和奔跑。猎物溜达时如何捕猎是三弟的手段,顺势者回避溜达”

“猎物在那儿瞎溜达呢”气氛渐渐热烈起来,老二的也渐渐入了姿态“你就跳出来,也围着猎物乱转,耗了精力、费了感情、脑子晕得斗大,等到猎物启动了,你倒是没胆量、也没精力追了。。。弄不好,还给你带个大跟头、摔个鼻青脸肿的。。。”

大家又是一阵大笑。。

“这里听好”大家笑声渐渐散去以后,老二正色道

“我眼里只有两种势可追,一个叫爆发;一个叫挟裹。。。。”

见说到了关键之处,众人也都严肃起来,洗耳恭听。。。

“爆发就是某种动物长期优哉游哉溜达之后,积累了充足的体能”顿了一顿,老二慢慢的讲解起来

“而且很多敏感的猎人也注意到了这个问题,一旦启动,冲劲十足,观察其特征是:猎物不顾一切逃跑、完全没有反击能力;猎人人数众多、完全没有风险意识;只见那烟尘四起、杀声震天,量能充沛、声势不断壮大。。。。”

“此为爆发、可顺” 。

挟裹就是某种足以影响动物行为的情况出现时,比如气候的突然变化、火山喷发、或者罗刹国的动物出现了异动,此时所有的动物处于恐慌状态,拼命向某一方向奔跑。”

“其特征是所有的动物都朝向一个方向,且速度很快;有的动物想挣扎或者逆行,但是受到多数的挟裹,无法做到”

“此为挟裹,可以顺之” 。

“记住”老二讲完了两种可顺之势,正色嘱咐道:

“顺势狩猎是对人的判断能力要求最高的方法,可以说其成败完全取决于‘断势’”

“我认为,所谓顺势猎法成功率小于50%完全是无稽之谈;顺势狩猎可以说不是狩猎者,是这两种势的寻找者,没发现我们要东西,继续观察与等待,不要轻易尝试”

9

老二说完,端起水来,喝了一口,又若有所思地说:

“我们是来打猎的,不是来拉磨的。。。”

李四是顺势猎法的追忠实随者,一见有了空隙,又急忙站起来发问

“箭簇如何分配呢”

“无需分配,我一般定量四十支”老二答

“一次射出吗”

“是的,顺势在断势不在箭簇管理,我送你四句话

——————-定量交易、无需分配,一击必中、全身而退

老二一扫刚才的严肃之气,爽朗地大笑起来:

“不行啊,叔叔是个聋子,只怕到时候保护不了你啊”

“喔”巧儿一脸失望地坐下

“不过,一会儿散了,你来找叔叔,叔叔给你介绍一个人”

巧儿听了,又绽放出了笑脸 。

这时,人群里站起了一个铁塔一般的汉子,大家定睛一看,原来是张屠户,这张屠户以杀猪为生,生的膀大腰圆、满脸的络腮胡子,十分粗鲁。

张屠户早已厌倦了屠夫的营生,只想上山打猎,无奈家中唯一的老娘见打猎者鲜有善终,舍不得这个儿子,百般阻拦。今日来赶个场子,想寻寻安全之法。

张屠户心想;这残疾之人若打得猎,我力大腰粗如何打不得?可是心里又不踏实,故站起来瓮声瓮气地发问:

“二兄弟,我问个事,你耳朵不好,不影响打猎吗” 。

“怎么会影响?”老二笑眯眯地说“恰恰相反,就是因为我的耳朵聋了,所以才打到了这许多的猎物”

“你看茶馆里有许多的猎户喜欢聚在一起辩论打猎的形势,有时还争得面红耳赤,辩论赢了的就确信无疑、辩论输了的就暗中较劲,总而言之,输赢都会陷入偏执”

“眼睛就够了,我要感谢老天让我是个聋子”

在座的众人脸上都露出了尴尬之色。。。。

这时,老大看看时间不早了,就站了起来:“乡亲们,我看二弟也说得差不多了,本来是想要让三弟一道说的,看来不行了,今天就到这里,有什么疑问,可以私下再问,散了吧,明天还这个时间到这里聚会”

众人正听得津津有味,闻听此言,一看天色,果然不早了,于是乱哄哄站起来,各自散去。。。

当然,巧儿是不会忘了老二要给他找人带她打猎的事的,她拉着父母,蹦蹦跳跳地来到老二的身边,老二摸了摸巧儿的头,对她的父母说:

“出村三十里有个二郎庙,从二郎庙左拐走五里有个三娘桥,从三娘桥右拐八里有个村子叫四棵树,从四棵树在右拐一里地就是著名的和家村。

村东头有一个整齐的大院子,院子三进三开,主人姓”闷”。。。。”

“姓什么?闷?哪有这样的姓?”张三诧异。。。

“有”老二十分肯定的说“此人名唤闷头瞎搞乃和家村顺势狩猎的第一高手,深得顺势之精妙。莫看平时斗鸡走狗、玩鸟踢球,完全没有高手风范,然机会来时,动如脱兔,全身而击、一击而中,我亦望尘莫及。。。。”

“此人心地善良,你去寻他吧,一则满足了孩子的心愿,二则你也可学些东西”

 

10

 

张三千恩万谢,带了孩子回去了。。。。

众人各自回到家中,这一夜,猎户们都十分兴奋,已经听了两场,对打猎的方法心里很是有了一些谱,觉得这看似千难万险的行当也不过如此,一个个怀揣着通过打猎发家致富、扬名立万的美好憧憬香甜地睡去。。。

简短截说,一个倒三个饱也就到了第三天的黄昏。。

这一天的天气十分晴朗,到了黄昏却是起了几抹云,被最后的一缕残阳映得煞是好看,

老汉家的院墙在夕阳的照射下也是金碧辉煌。院子里,马灯又被一盏盏地点亮,人们陆陆续续地从四面八方赶来。。。

由于昨天的人特别多,所以今天老大特意安排人又在墙边加了几条凳子,谁知临开场的时候,才发现来的人并没有想象的那么多。原来,一些远道的猎户觉得方法已经够用或者对一个瞎子的方法并不感兴趣,没有再来。。。

老三震荡今日早已换去了猎户的短打扮,倒是着了一身青衫,看起来颇透着几分儒雅之气,像极了一个乡下的教书的先生。

话说这老三生来就盲,不过是个睁眼瞎,咋一看与平常人没什么两样,仔细瞧才能发现他的眼神浑浊而无神。

此时的老三面无表情地坐在中间,眼睛空洞洞地看着前方,一副若有所思的样子,全然不顾身边的人来人往。。。一盏热茶顾自在他的面前若隐若现地冒着清烟。。。。

时辰已到,众人落座,老大先站了起来,声音宏亮:

“各位父老乡亲们,今天是最后一讲,由我三弟来讲。今天来的人不多,为此我深表遗憾,因为在我来看,我和二弟的本领实在不如三弟,三弟的本领才是最厉害的。。。”

众人惊诧、交头接耳、议论纷纷。

“从猎十余年来,我和二弟猎兽无数,但是也受伤无数,只有我三弟,入狼窝而不为豺狼所噬、闯虎穴而不为猛虎所伤,连我也佩服得五体投地”

“下面就请三弟讲讲他的方法”。。。

老三站起身来,向大家作了一揖,院子里想起了掌声。。。

“大家知道我是个瞎子”老二坐下后开讲“本来我是没有资格成为猎人的,甚至,我连成为农夫的资格都没有,因为如果我下地,会连苗带草一起铲掉”

“我如何成了一个猎人,大家可能会感兴趣,这要从我小时候说起。。。”

“我一出生的时候就是个瞎子,各位可能觉得我会十分痛苦,其实不是这样的,因为我从来没有看见过光明,所以也不觉得少了什么。那些半路失明的人比我痛苦,世事总是这样———–失去比从未得到更痛苦。”

“直到我六岁的时候,小伙伴们陆陆续续去学堂了,我才深深地感觉到了与别人的不同,没有人陪我玩儿,我陷入孤寂之中,进而我暴躁、进而我毁坏东西。。。。父亲从来没有责骂过我,甚至是我故意打坏了家里祖传的花瓶的时候,他也只是默默地扫了碎片,然后把我紧紧搂在怀里。。。”

院子里一片静寂,众人都沉浸在老三的经历里。。。

“一个看不见光明的人,他比正常人少接受了很多信息,但是他对已知的事物的思索会比正常人深刻。这样过了有两年的样子,有一天吃饭的时候,听见了二叔的脚步声,我说‘二叔来了’,大家面面相觑、都不相信。结果大家猜得到,不一小会儿,二叔推门而入。大家问我怎么知道的,我说听到了脚步声,大家都表扬我,说我耳朵好使”

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“这件事引起了我的思索,并彻底改变了我,是啊,虽然我看不见,但是我其他的感官却比别人灵敏,有一得必有一失,我有什么理由自暴自弃呢,我不比别人少什么”

“第二天一早,我就摸到了父亲的床前,对父亲说:‘我要上学堂’。。。”

“父亲刚刚醒来,闻听此言,以为还在做梦,据他后来说,当时他狠狠掐了自己一下大腿。。。。”

“然后,我听见的是他慌乱的穿衣服的声音,他慌乱的下床的声音,以及他慌乱的踢翻夜壶的声音。。。然后他急急忙忙穿上鞋,拍了拍我的头,一溜烟跑了出去。。。”

“先生也十分惊奇,但是他看见了父亲上气不接下气的样子和恳切的眼神,没做什么犹豫,就接收了我。。。。”

我上学了,这是我成为优秀的猎手的开始,因为这件事树立了我的信心,让我敢于去想、去做正常人能做的事情。”

“先生把我安排在最后一排,虽然我不能读也不能写,但是我可以听。。。”

“在学堂里我的眼界一点点宽广、我的性格一天天开朗、我的心智一点点成熟,更重要的是有许多小伙伴和我游戏,使我不再孤独。”

“正是这其中有一个游戏奠定了我狩猎方法的理论基础。。。。”

“这个游戏很简单,就是一个今天回想起来应该算作赌博的游戏”

“我们把父亲的围棋拿来,当然不是下棋—–我看不见,所以没办法下棋。我们是拿父亲的围棋子做筹码,两个人均分,然后拿一枚铜钱做骰子—铜钱的反正我当然摸的出”

“如果铜板朝上,我赢;如果铜板朝下,对方赢。下注数量不限”

“这是当年我可以玩的少数游戏之一,并且曾经乐此不疲”。。。

“结果当然是可以预料的,在正常的情况下一定是有输有赢,运气好的时候赢一点,运气坏的时候输一点。交易员都在看www.zvsu.com)并且长期下来趋向于不输不赢。

因为我能玩的游戏很少,所以做完游戏之后别的小朋友去干别的事了,而我会躺在床上长时间寻思有没有获胜的办法。有一天,我的脑子里豁然开朗,这使我非常惊喜:我找到了一个办法!就是这个办法使我和小朋友玩游戏时再也没输过。。。。”

院子里鸦雀无声,有的人甚至张大了嘴巴,浑然忘我。。。只听的见马灯的火苗啪啪声和风掠过院墙外柳树枝条时的沙沙声。。。。

“我战胜这个游戏的方法是这样的

这个游戏中只有两样东西:铜板和棋子。既然我控制不了铜板的反正那么我只能从棋子上想办法,也就是下注方法上想办法。

我每次只赌一个棋子,如果我赢了,我得到一个棋子。

如果我输了,那么第二次我会压两个棋子。

 

期货投资交易之路,孤独而精彩 疼在心扉

钟情E生阅读(117)

每一个勇敢的投身与交易事业的人,都是不甘于命运枷锁的人。这句话,相信每一个交易员都会认同。

资本市场,利益博弈异常激烈,所以,交易也是一个考验人性的过程。一个人,在进入了交易的领域之后,无论是,是认知,气质,思维方式,思想境界等都会发生很多变化。

比如……

做交易之前,我觉得我至少会赚这么多钱…

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可实际上,这才是我赚到的钱…

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做交易以前,很单纯,很时尚,是一个追风阳光少年。

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做交易后,立马觉得那些乱七八糟的爱好,比如唱歌啊,游戏啊,喝酒啊,还有那些爱的死去活来的爱情故事,真是太无聊了。于是,变成这样了…

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做交易以前,经常读书,恶补,基础知识,技术分析,交易心理,趋势的秘密,稳定盈利的秘密…

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做了一段时间之后,看的书开始慢慢变了。最喜欢的一本是:

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前几天,看到一组心酸的图片。朴树在演唱《送别》时,失控痛哭。他曾说:有的时候感觉生活就像炼狱一样,特别难熬……

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实际上,每一个做交易的人,基本上都曾经感受过这种压抑不住的痛苦。交易,本就如人生。没有感到过绝望,极度失落的交易员,根本不足以理解“风险”二字。

交易之路,孤独而精彩

以前总以为,强大来源于力量。做了交易之后才明白,真正的强大来源于自己的内心。面对恐惧时的坚定不移,伤痕累累后的坚强不屈。

交易之路,孤独而精彩

以前,还以为自己可以如同绝世战神,排兵布阵,百战百胜。后来才明白,在交易中,弱水三千,只取一瓢才是真正的智慧。

交易之路,孤独而精彩

做交易的人很孤独。以前以为,所谓的孤独是因为没人陪伴。做交易之后才明白,孤独其实是一种境界,是一种可以宽纳一切的精神状态。因为越往前走,越没人懂你,只有孤独,才有高度。

交易之路,孤独而精彩

很多人说,交易很苦,成功率太低,但是做了交易之后才明白,交易能所带给我们的,并非只有伤痛。因为在这个世界上,不但利益,一切的智慧,都由经历铸造。起起落落,本就是真正的人生。

欲成功,必经风险。

这就是交易之路,如智者觉醒,孤独而精彩。

【经验感悟】外汇 期货交易的核心 推荐

钟情E生阅读(134)

大家好!今天演讲的题目叫《交易的核心》,我原本以为这应该是很好讲的,但是当我准备的时候发现它很不好讲。

比如说一辆汽车的核心是什么,是发动机吧,但是如果没有轮胎它是不能跑的,没有方向盘,也是不行的。其实交易也是一样,它是一个系统的工程,如果说哪个比较核心,比较重要,很难讲。系统交易的过程是环环相扣的,不管是哪种方法,都是一环扣一环,所以没有什么是特别重要的,也没有什么是特别不重要的,说起来,对新手来说,都重要,到了一定的阶段,对高手来说,也可以都不重要。

我是以技术分析为手段的交易者,我不懂基本面,即使懂也是半桶水,所以我只能从技术分析的层面来讲这个主题。

曾经有人跟我面对面交流时说:我根本就不相信技术分析能赚到钱?我问他:你用过技术分析吗?他说:用过啊。我又问:用的怎么样?他说:根本就不准的呀。我问:有准的时候吗?他说:技术分析跟神经病一样,一会儿准一会儿不准。然后我就告诉他:技术分析就是一会儿准一会儿不准,如果都准的话它就不叫技术分析了,那叫金矿,全世界都是你的了,技术分析只要有准的时候就可以了。

曾经,有个客户他是做铝锭的贸易商,打电话给我说:李总,铝一直在跌,我想囤点货,又怕它再跌,你觉得什么时候能买了,提醒一下我,我就去买。我说:我觉得能买没用,我经常错的。他说:怎么可能呢?你是高手呀,如果你都看错,那还能赚到钱吗?我说:我就是经常看错啊,但是我能赚到钱。

我说的是实话,这个就是技术分析,有时准有时不准,但没关系,我接受它的不准,不准的时候我控制它,准的时候我把它发扬光大,这样我就赚钱了。

举个现实的例子,这两个月以来,锌、镍、PP,这三个品种都走出一个同样的图形,震荡上涨三角形,我在上面画一根线,我们做技术分析的就是画家,做基本面分析的就是作家,我就是会画线啊。震荡上涨三角形,在我的系统里是一个看跌的形态,于是,这三个品种我都通通放了空,但是,看跌形态它就一定会跌吗?这可不一定。结果是锌涨上去了,创新高了,pp和镍跌下来了。

看到没有,技术分析就是神经病,一会儿对一会儿错,这要紧吗?不要紧啊,一个错两个对,那我就是赚钱了呗,一个抵消一个,还有一个就是赚钱的。

所以技术分析是什么东西?它就是一个工具,它不确保你赚钱的,技术分析最牛掰的作用是让你达成交易。你想做交易吗?如果你不懂基本面,又不懂其他的方法,那你做交易总得有个依据吧,要不然你就真的是神经病了,你不能乱做是吧,今天想做多,明天想做空,你得找个依据,这个依据就是技术分析。

但是它不能保证你是一定赚钱的。在同样的点位上面,用同样的技术分析来做的人,每个人的想法都不一样。在今天的点位上,我就想做多,他就想放空,那好我们都做,你有你的依据,我有我的依据,为什么我们会有不一样的依据,因为我们对市场的看法是不一样的,如果往更深层里说,我们拥有的交易系统是不一样的。

期货市场,大多数人是用技术分析来做交易的,因为基本面分析很难学,但是有部分人很奇怪,他们一边在说技术分析没有用,一边又在用。而我想说的是,不是技术分析没有用,而是你不会用。技术分析当然是有用的,只是你学艺不精,不知道它怎么用而已,所以你觉得它没有用。

我们做交易赚钱的路径只有一条,赚钱的方法可以有很多,但路径只有一条。唯一的路径,就是低买高卖,只有做到低买高卖,才能实现赚钱的目的。如果是高买低卖肯定是亏钱,你就是打平手出来,你也是亏钱,因为还有手续费的。你一只脚踏进来你就已经先输了,我们是在输的前提下去扭转乾坤,我们最终是要赚钱的,这其实很难,但我们依然能做到。

我们认真想想,交易的过程其实就是要解决五个问题:第一是怎么进?第二是怎么出?第三是进多少?第四是进对了怎么办?第五是进错如何处理?这五个问题是不是要解决?

这是很通俗的说法,如果我们把它上升到一个体系的层次去说,这五个问题就代表了交易系统,一个完整的交易系统就是解决这五个问题。

第一个和第二个问题属于交易系统里的一个大类,就是技术分析,怎么进怎么出,这属于技术分析范畴。

就像我刚才举的例子,铝和镍还有PP,我是看到它出现上升三角形形态,然后连续不能创新高的情况下,我就进去做空了,这就是我的系统,你看,我很无私的把系统都告诉你们了,但是告诉你们也没有用,因为它是一会儿准,一会儿不准的,不准的时候你能做吗?这可说不准。

系统进和出是属于技术分析的层面,你在什么状态下会进,什么状态下会出来,比如锌,在什么状态下出来,我是被止损出来的,都创新高了,我还不出来吗?那赚钱的镍和PP呢?我现在还拿着,什么时候出来呢?我当然知道,但我不告诉你。这个就是属于技术分析的范畴。

我就用刚才石总A交易员的例子,来说明系统的问题。

(备注:在李总演讲之前,另一位嘉宾石总举了两个交易员的例子,A交易员10笔交易盈7笔亏3笔,但赢的少亏的多,最终是亏钱的;B交易员10笔交易赢3笔亏7笔,但赢的多亏的少,最终是赚钱的,石总问如果你们是投资者会选A还是B?)

A交易员的胜率达到70%,这个胜率是很牛掰的,我的交易胜率也达不到这么高。如果他跟我在一起,我就能保证他赚钱,而不是最终的结果亏钱。为什么呢?你们看,他的交易胜率已经占了先机,他赚了七笔,亏了三笔,最终亏钱收场的原因是他赚的少,亏的多,他才亏钱的。那我给他设计一套系统,让他赚也赚这么多,亏也亏这么多,他不就行了吗?赚的少是因为他不敢拿长线,或者说拿不住长线,短线就跑了,亏的多是因为他被套了之后不肯止损被迫做成了长线,我们想一想,如果赚钱亏钱都是短线,那这是一套多么优秀的系统啊。

他有70%的胜率,他已经非常牛掰了,你只要把他的一个BUG给他控制住,就是亏的时候也和赚的时候一样,他赚10%就吓的跑了,亏的时候也到10%就跑,这不就行了吗?3次10%盈亏对冲掉,他就是赚了4次呀!这就是一套很牛掰的系统了。

交易中的进场出场是属于技术分析的范畴,我们当然希望尽量做到胜率高,但是胜率不高也没有关系,这就是石总举的例子中的B交易员,他也用了一套系统,这套系统就是我进场水平很差,每次一进去就是错的,被止损出来的,10次里面7次全错,但是没有关系,在我做对的那3次里面,我就狠狠的赚,把7次的止损扳回来还要多赚。

你们看,这同样是一套赚钱的系统。这狠狠的赚也有很多种方法的,比如持仓时间长,从趋势头拿到趋势底,或者我做不了长线,但我的仓位够重,不是说只有长线交易才能赚大钱,短线也一样可以,关键看你怎么做。

交易系统里的第一个部分是很重要的,这个部分是什么呢,就是你要有一个胜算概率非常高的技术信号,这就是考验你的分析能力。

我刚刚举例说明的三角形震荡形态,大概率是往下跌的,那也有可能是往上突破的,这其实没有关系呀,你可以止损嘛,甚至还可以反手嘛,都是可以的。技术分析的神秘之处,它的魅力就在此,怎么分析都可以,怎么操做都可以。胜败的关键不是由一次结果来决定的,而是无数次的概率显现。

一个交易系统的框架里面三大因素,我刚讲的是第一个因素,是你要有一个胜算概率非常高的进出场信号,这个就是考验你技术分析的水平了。

第二个因素呢,当然就是资金管理了,就是我前面提出的五个问题里的第三个,进多少?100万资金做这次交易,我进多少呢?全进去吗?进多少的问题就是资金管理的问题。很多人过分的强调资金管理的重要性,我们想想看,如果你根本赚不到钱,你再好的资金管理有什么用呢,根本就没有用呀,你每次就是做一手,如果亏多赢少,也可以让你亏的精光。

所以你先要有赚钱的能力,然后再谈资金管理。

对于新手和小资金,我劝你先不要搞资金管理了,不要分散精力,先把技术学好。如果你就是10万块钱的资金账户,还做什么资金管理,你还准备做10个品种吗?这没有意义。

单品种固定手数的操作方案比搞什么资金管理策略效果要好得多。对于小资金来说,积少成多是一个最佳的途径。当你的资金到了一定的程度或者对于一些机构来说,资金管理才会显的重要起来。

像我们做私募的,客户交到我们手里的钱是有一个最大亏损额度的,这种情况下,你必须要做资金管理策略。

很多人认为资金管理就是轻仓?这是错误的理解,资金管理不是一味的轻仓,谁说重仓就不是资金管理了?关键是什么时候轻什么时候重,这才叫策略。

你到底是轻仓还是重仓,要看你前面的东西,就是系统里的第一个因素,就是技术分析,你的技术分析够牛吗?7次对还是3次对?你的分析能力胜算概率有多高?比如,你判断这个市场是一个振荡市场,你对你的判断非常自信的情况下,你可以重仓,甚至资金管理的好,不需要设置止损,为什么呢?只要你进的位置是好的,你就可以重仓。

我们想想看,资金管理也好风险控制也罢,都是属于防守方案,防什么?是防止做错。从理论上来说,如果你每次都对,你还需要资金管理吗?你做多,一进场就开涨,做空,一进场就开跌,你还需要什么资金管理呢?重仓干进去,没有问题。对吧?但是,就是因为我们做不到每次都是对的,所以我们才需要资金管理,才需要风险控制,才需要止损。

但技术分析不是一点胜算都没有的,有胜算很高的交易机会,胜算很高不代表一定不会错,而是安全边际很高,这个时候就可以使用重仓的资金管理策略。资金管理策略是结合你交易分析的能力,你对市场的判断,市场处在一个什么样的状态,你就要用什么样的资金管理策略来应对。

交易系统中第三个因素,是风险控制。风险控制和资金管理是相辅相成的,就是你能亏多少钱?就是五个问题里的最后一个,错了你怎么办?

刚才石总也说了,做交易要做到截断亏损,让利润奔跑。这话说起来容易做起来难,大师们说:如果你错了,要第一时间止损。可是大师没有告诉你,第一时间是什么时间呢?是下一分钟,还是10分钟以后?是上午,还是下午?是明天,还是下个礼拜?他都不讲的。

那我们想想看,这是属于什么呢,止损就属于风险控制,大师虽然没有告诉你,什么时候要止损,你自己得告诉你,因为你得想好你准备亏多少钱,100万准备做一个交易,一次你准备亏多少,你心里要有想法,如果没有,那你爸肯定是开银行的(笑)。

100万做这笔交易,你准备亏5万,甚至有的人说,我自己的钱,我可以亏10万,没有问题呀,没有人规定你不可以亏10万,没有人规定你的回撤不能超过20%,只会规定我们不能回辙20%,因为我们管的是人家的钱,要听别人的。如果是自己的钱,你就可以根据你自己的承受力去设置亏多少。

也就是说,你的止损和风险控制完全是由你自己决定的,不要人云亦云,好象觉得我第一时间就要止损,第一分钟进去,第二分钟就要跑吗?那第二天对了怎么办?

也就是说,风险控制这个东西,它首先是由你的资金承受能力决定的,但它也是不可能单独存在的。你要把整个交易,我说的那五个问题想清楚以后,而且这五个问题你有标准答案的话,你就等于是建立了一套自己的系统。

一套系统就必须要涵盖这三个因素。第一个是你的技术水平,你对市场的判断,只有你对市场有了一个清晰的判断之后,才能做出第二步的策略。比如我做空的交易,在这个地方我要做空,当市场还没有发生的时候,我就提前做好了准备,这种形态出来,我就要做空。

然后第二步,就是资金管理,就是我准备做多少,那当然看,你交给我的钱能亏多少呀,能亏多少我就根据自己的系统胜率去做计划啊。一个新的帐户开始做,我的胜算概率没有那么高,达不到70%,也就是50%,这个情况下,一笔交易我是不是要准备连续五次做错?

你的资金管理就是根据你能亏多少钱,然后根据自己的胜率来决定的。石总说的那个A交易员,我要认识他的话,那我会把他招到我公司,他胜率高就已经是很牛掰了。因为我们胜率低的话就意味着,我们在做每笔交易的时候投入的资金就会少,因为我们要准备多次亏钱,做10次亏5次,做100次,等于要亏50次,你当然要小心操作了。

你做10次对7次,你就可以放大你的资金管理啊。你的资金管理是要和你的胜率有关联的,而你的风险控制却是要和你的资金管理有关联。

举个例子,我准备做多,我进去了,然后一进去,今天就不对,就套住了,然后你的系统是个隔夜系统,那你今天是不是要扛住呀,因为明天有可能上去呀,等到第二天,也没上,也没下,在那里晃荡,那你这个系统信号还是存在的,并没有错,第三天,跌下去了,你做的多单,你套住了,这个时候,你如果不知道如何是好,那说明你没有提前的策略,你早就应该想到会跌下去的嘛,难道你想做多就一定会涨啊?

这个时候,你首先要想一下,我错了吗?你最早进场的依据,支持你做这笔多单交易的依据还存在吗?假设你这笔多单是做突破的,但是在市场突破的那一瞬间,你去上厕所了,等你回来的时候,市场已经离突破点很远了,这个时候你怎么办呢?

你的系统告诉你,你要做的,于是你依然按照系统信号做进去了,但进场的位置离突破点很远。可是,当天收盘,不太好,冲高回落,第二天,它来个阴线,但还在突破点上方,却在你的成本下方,你被套住了,价格还在往下跌,很多人在这种时候不知道怎么处理,有些人明明是轻仓的,也稀里糊涂地砍了仓,还有一种进去仓位就特别重,第二天的阴线就浮亏的吃不消,还管的了突破点在哪里?只能砍仓出来。

期货是杠杆交易,10%的保证金,一天波动10%,如果你满仓就死定了,半仓的话一半也没有了,就是10%的仓位,那10%也没有了,是不是?所以说你仓位足够重的话,你已经没有能力去考虑对错的问题,你眼里只有输赢的问题了。

从技术分析的角度来看,第二天的阴线你就得抗住啊!为什么要抗住?你进去的逻辑又没有发生变化,它还在突破点上面呢,只不过你进场的位置不太好而已,那你为什么要止损啊?可是很多人一刀给它砍了。砍仓的原因总是有很多的,要么是资金管理不到位,仓位太重,轻仓的大多是对自己的判断没有自信,心想,看来明天还得跌。很多人喜欢在盘中乱来,明明有策略的,就是不照做,本来都设好止损了,回到突破点下面止损的,但是大部分人在这个事情没有发生之前,都是信誓旦旦的:我一定止损设在突破点的下面!

可是第二天当一根阴线出现的时候,其实这个阴线也不大,他脑子中会开始出现幻觉:早上出现阴线,他就开始幻觉下午会把他的止损打掉。所以他在想,既然下午会把我的止损打掉,那我还是提前走吧,何必等到止损打掉后亏得更多。

其实这就是人性的弱点,这种人性的弱点,在所有交易员身上,包括我自己身上都会发生。我们说技术分析就是神经病,一会儿准,一会儿不准,其实,人的思维也是一样,一会儿正常,一会儿不正常。不分高手低手,从人性的角度每个人都是一样的,每个人都有人性的弱点,但高手和低手的区别就是高手会主动地去克服弱点,对不对?

好了,你如果想构建一套交易系统,你需要有这三个因素,这三大因素你必须要有。同时这三大因素要解决我开始说的五个问题。如果你构建了一套系统,得要测试它灵不灵光。到底这个系统能不能赚钱呢?如果说我不晓得,它有时能赚,有时会亏,那是正常的,但亏的多还是赚的多?也不知道,那这就是不科学的态度。

你只有明确的相信这套系统能给你带来正的收益,你才能够认真的执行它。很多人就没有做过这个工作,这套系统到底能不能赚钱,不晓得,一会儿赚,一会儿亏,搞不清,然后一会儿相信一会儿不相信。相信的时候好开心,我的系统很牛啊,亏了几次以后,哎呀,完蛋了,这个系统好像又不太行,我得要重新弄弄。这种左右摇摆的人,永远都做不好交易。

那么如果说,你的确有了一套很好的系统,进出场的信号很牛,胜算概率很高,资金管理、风险控制都很好的情况下,那是不是就能很好地做好交易呢?

给你们讲个故事。我的朋友宋总,她有个客户老来求她:宋总啊!我亏得一塌糊涂,你收我做学生吧!求来求去的,宋总就有点恻隐之心,因为的确亏了很多,那好吧,我就先教教你吧,既然你叫我老师,我先给你上第一课,你也是个老交易者了,做了7、8年了,那些基础的东西我就不跟你说了。我这第一课就是:你怎么做我不管,但是你每次做交易的隔夜总仓位不允许超过20%,好了,今天的课上完了。几分钟就上完了第一课,那个客户就开始去做了。结果呢,半个月就爆仓了,500万!

这是真实的事,宋总已经跟他说了隔夜仓位不要超过20%,他坚持了三天,第四天一下子60%上去了!做了个白银的多头,本来是做50手的,因为做对了,赚了钱了,第四天加仓300手。在我们的交易里面,做对了再加仓属于什么风格?叫追涨杀跌。

追涨杀跌的加仓是有原则的,不要说技术分析没有用,技术分析是无比有用的,只不过你不会用!

追涨杀跌的交易模式,首先要确立市场在单边很猛的前提下,加仓是用金字塔法加仓的,就是加的一次比一次少,你第一次50手,第二次可能就加20手。他不,第一次做50手,第二次就300手,这种倒金字塔加仓法,不死你死谁?

倒金字塔加仓方法可以用吗?可以。教科书上说绝对不可以,但是我说,可以!在我的体系里面就可以!什么时候可以用呢?在震荡市场里面就可以用!震荡市场的操作手法是什么?那就是高抛低吸,其实就是抄底摸顶。教科书上说不能抄底摸顶,但是我说,可以!在震荡市场里,如果你用趋势交易法,追涨杀跌,你就不知道会死在哪里,死的有多难看。

在震荡市场里,用抄底摸顶的方法做交易,就可以用倒金字塔的方法加仓。什么样的市场用什么样的手法,什么样的技术就用什么样的资金管理跟它相匹配。

还是说回来,宋总那个客户最后就是因为没有遵守老师教给他的资金管理策略,隔夜仓位不允许超过20%,所以爆仓了。你看,宋总仅仅给了他一个资金管理策略,还没来得及教他技术分析和风险控制,他就是遵守不了,这说明什么呢?说明系统再好,遵守不了依然白搭。

很多大师前辈写的书里面,有许多心灵鸡汤,这些心灵鸡汤,是一种普适的道理。它是对的!但它是废话!很多对的话,都是废话,因为看起来很对,但是真的拿它做交易,毛线用都没有!这些话只能抚慰你受伤的心灵,却不能给你带来一毛钱的利润。

曾经我有一个朋友,在我们这个行业里面还是很有名气的,他跟我说:咏泽,我终于明白了为什么我的交易老是做不好,因为我做的太多,我只要砍掉一半交易不做,我就会做的很好。

我问他:砍掉哪一半?他说:砍掉逆势的那一半!我一听,诶,又是一句废话,如果你知道那是逆势的,你还会去做吗?

比如石总刚才演讲时说:我教给你们一个方法,在牛市里,你买我说的这10只股票,坚持拿到拐头抛掉,确保你能赚钱。我没有冒犯石总的意思,但这话也是废话。买10只股票的前提是,在牛市里买,那我怎么知道这是牛市呢?10支股票一定赚钱的前提是,这得是牛市。

但是这话在石总那里就不是废话,因为他的系统会清楚地告诉他这是个什么市场,牛市还是熊市,他很清楚,但我们统统不知道,所以这句话对我们来说不是一句废话吗(笑)?

除非你告诉我现在是牛市,那我马上听你的,买十只股票。所以这句话它是有前提的。第二句话也是废话,“坚持拿到拐头抛掉”,我怎么知道它是拐头啊(笑)?你得告诉我它是拐头才行的呀!

所以在这个市场里面,有许许多多这样的废话,这种话对他本人来说不是,但对别人来说就是没啥作用的。包括我说的很多话也是废话,因为我知道它不是废话,但是对你们,它有可能就是废话。

我们在公开场合讲的这些话都是讲半截的,不可能全部讲,你又没有付我一毛钱,我为什么要全部讲,是不是(笑)?我这个也是大实话。

很多大师写的书,在很多公开场合做的演讲,100句里面,有90句都是废话,但是是正确的废话,都是无比有道理的。但是如果你仅仅用这些话来指导你的交易,那是没有任何用的,这些话能起到的作用是帮助你建立正确的理念,或者说给你一个提纲挈领的框架,但做交易却是两码事。

因为交易需要的是一个体系,它是一个综合的工程,它绝对不是我教你一个进,教你一个出就可以了的。我刚刚已经透露了我的系统里面的一个定势,但是我可以保证,两年以后,在座的大部分的人都不可能把这个定势坚持做两年,所以我能赚钱,你们不能,是因为你们不能坚持。

比如同样的定势,这次我还算运气好,做了三个,两个正确一个错,但我告诉你们有可能三个做进去通通都是错的,有的,而且还经常发生。那我想请问你,你还会坚持吗?你还会做吗?你还敢做吗?

所以说不要责怪我们都去讲些正确的废话,因为如果我要把这些话都转化为能做交易的那个东西的话,那么他是个很复杂的体系。

这个体系呢,对于新手交易员来说,你只有一步一步地去经历,慢慢地去构建。刚开始的时候你可能只会有一个定式,就是你只能发现一个可以赚钱的方法,但你就用这个。我们来市场的目的是为了赚钱,不是为了要成为什么长线大师或是成为什么技术分析高手,我们就是来赚钱的,能赚钱的系统就是好的系统,管它是长线还是短线,谁也没有规定只有长线才是大师,短线就是民工。

我讲一个故事:好几年前,我有一个朋友,拿着一本书,书名叫《大师犯过的错误》,跟我说:李总,这本书写的很好。我看都没看跟他说:这本书对你赚钱一点鬼作用都不会有。他问:为什么?我说:第一,你是大师吗?你又不是大师,那些错误你犯得上吗?第二,你记住这些错误有个鬼用啊,错误能让你赚钱么?你记住这些错误只能是让你避免这些错误,何况避免大师的错误你还不够级别,就算你够级别,仅仅会避免错误有毛线用啊,你要会赚钱才行,是吧。

所以我教他,你就不要去看错误了,你去看看你做的交易里面,这几年里面有没有赚钱的交易啊,他说当然有了,是,这个市场里每个人包括新手,都没有这种做一百笔亏一百笔的人,要做到这个估计也是很难完成的任务,是吧,他肯定是有赚有亏,我说那你就把你赚钱的那些交易,把它拎出来嘛,好好地仔细地去分析嘛,是在什么情况下你赚的钱呢,然后你把它记在你的脑子里面,等到下一次这种情况发生的时候,你也就不要犹豫了,你继续按照这个做不就行了么。

他说,他是做股票的,他赚过钱的交易,都是在牛市里,拿的很长的交易。我说:那就简单啦,你赚钱的能力就是擅长做这一类的交易,第一你判断这是牛市,熊市你就别干呗,对吧,然后第二,拿长一点嘛,不要赚一点点就跑,尽量拿长线,你以前就是这么赚钱的,那就继续这么做啊,这就是你赚钱的系统。

技术分析里面有个核心的基础理论,就是历史会重复的。如果没有这样的一个理论,技术分析就不存在了,就不需要技术分析了,还要技术分析干嘛,技术分析之所以每天分析,你以为我们分析的是未来啊,明天这个K线都没出来,我们分析什么东西啊,我们分析明天吗?才不是呢,技术分析,分析的全是历史,到昨天晚上为止。也就是说我们分析的全是历史走势,为什么我们通过分析历史走势能够赚未来的钱呢?

因为这就是技术分析的理论基础:历史会重复的,行情会轮回的,虽然不是简单的重复,但一定会重复。所以我们的技术分析才会派上用场嘛,是吧。那么就很简单了,那你就把能赚钱的那些交易,好好的去把他记住,然后在未来的日子里面去复制嘛,对吧。所有的,成功的交易员,他们拥有的系统,无论是基本面的,还是技术面的,无论是中线的、长线的、短线的,甚至于日内的,他的系统都具有一个共同的特点,就是可复制。如果他的系统是不能复制的,他在这个市场里赚了钱,那只能说明他狗屎运,运气好,瞎蒙每次都能蒙对,但这个东西是很难持续长久的。

我前面说的这些例子故事,都说明了一个道理,你有再优良的系统,有再好的资金管理策略,在强大的风险控制意识,甚至于再好的理论,如果你这个人不适合做交易,依然是赚不到钱的。你叫一只猴子来做交易,给他一个超级棒的系统,它能做好吗?猴子怎么可能做好交易?(笑)很多亏钱的人,就是拥有了猴子的思维,所以才亏钱的(笑)。也就是说你适不适合做交易这个非常重要。

那么就引申到我今天演讲的这个主题,交易的核心是什么呢?当然是人!

虽然技术分析基本面分析什么什么的,都很重要,但是最重要的那个就是你,是交易的这个人。你不能是一只猴子(笑)。同样的交易,同样的系统,两个人坐在一起做,结果会完全不一样。

利弗莫尔说过,在一个牛市行情里,有人比他更早进场做多了,结果呢,人家亏的稀里哗啦。所以决定这个交易的,能不能做下去的还是人,人的性格决定了你应该做什么样的交易,你的性格,包括你个人的欲望,这些东西都会融入到你的交易里面去。

许许多多的亏钱的交易者都是靠冲动去做交易的,稀里糊涂就把交易给做进去了。每天打开电脑盯着这个盘子,他都想做,他脑子里面一直想的是要做,但是我可以告诉你们,成功的交易员,他们做的很少,他们想的很多。在做之前,他们会去想,想清楚了再做。

爱因斯坦说过一段话:“如果要我在一个小时之内解答关于我的生死的一个问题,我会拿55分钟去想这个问题到底问我什么,如果我想清楚了这一点,剩下的五分钟我就足够解答了”。

关于生死这么大的事情,他用这种极端的回答诠释了思考的重要性,对吧。孙子兵法里面也有这样的话啊:“胜兵,先胜而后求战,败兵,先战而后求胜”。

打仗的人,不要策略的吗?我们看过电影的呀,毛泽东打仗之前都要沙盘推演的,是吧,那做交易也是一样,也要做沙盘推演,交易就是打仗嘛。

我曾发过一条微博,说做技术分析的就是预测,做基本面分析的也是预测。因为你不预测是做不了交易的。我们分析的都是历史,我们做的却是未来,当然是要预测了,可是如果你只预测一种可能性,那就真的是预测,如果你提前做好五种可能性的预测,那就不叫预测啦,那叫预案,是不是?预案,就是你要有解决方案啊,你五种可能性都想到了,都有解决方案了,就好比在打仗之前,把所有可能失败的因素,所有可能成功的因素,有可能发生的各种问题提前想好的话,最后上战场就像是例行公事一样的走流程。

交易就是这么回事。我在做交易之前,我是提前要做分析的。凡是标注了的,就意味着我脑子里已经有预案了,我提前做好准备了,市场走到那里我会怎么办,走不到那里就跟我没有关系,就是这样,交易就是这样,预案就是这样的。

很多人说大师是不预测的,大师是跟随市场的。这是扯淡。怎么跟随市场?大师们是说:市场上涨我就做涨,市场下跌我就做跌,我只跟随,不预测。可是,市场会今天涨明天跌,前半小时跌后半小时涨,你怎么跟随?

做交易不但要预测,而且要多预测几种可能性,预测归预测,不能一根筋。明天我准备要做多,明天是高开低走还是低开高走啊?明天是收阳线还是收阴线?各种的可能性,在预案里面我都要写清楚,这样的话不管哪种情况发生都能处理,是吧,就不会发生我刚才举的那个例子,第一时间是什么时间?是不是马上就要止损?还是五分钟以后止损?上午止还是下午止?就不会有这种茫然了。

我们在做交易的过程当中,更多的是你自己的思考,决定了你会去怎么做。在我说的那个看跌形态里,很多人说这个形态我是看多的,那没有问题啊,只要突破你就做多呗,我们看看如果这个定式你是看涨会发生什么情况呢?铝突破了你做多,对了,镍和PP根本没发生突破,你没做,结果呢?你赚钱了啊,铝多单赚了。

在这个案例里面,我对了两个错了一个,你对了一个两个没做,不是赚钱了吗?这就是系统,是不是?所以说,你是怎么想的,很重要,当然你尽量不要总是想错,总想错肯定就死定了,尽量要想对,这是第一。

第二,你怎么想的就决定了你有了一套什么样的系统。有了赚钱的系统,最关键的是你要接受它的不完美。我们大部分人在这个市场里做交易,就是太追求完美了,几次止损以后,他就开始怀疑自己,怀疑期货这个东西到底能不能做,甚至怀疑人生。

对,就是因为你不坚定,就是因为你太追求完美,所以你的交易就变得特别不完美。在交易的世界里,就是这个逻辑。我可以告诉你们,所有的高手都会亏钱的,你们实在是没有看到过高手的交易账单,高手的交易账单拉出来还不是一样很多平仓亏损的交易。我的账单拉出来,是什么样子的呢,很多都是负的,我是做多品种的,胜率还没达到70%,当然很多负的啦,这很正常啊,但是某一天你会突然看到我一个正的,正的数额却很大,如果每天都亏个几十万,然后某一天止盈的时候赚上千万,就行了呗。

所以不完美就是交易的特质,就是期货市场的本质,交易它就是不可能完美的。如果你死活的要把它弄到完美,那是你有病。太阳就是从东边升起来的,你却偏要搞一个团队来研究让太阳从西边出来,这怎么可能呢?这就是不可能的事啊,是吧?

所以我们不要去改变那种不可能发生的事。你对交易的本质如果理解了,你就知道,交易就是不完美的,不完美就是他的本质,那么,你就接受他的不完美嘛。亏损怕什么呢?好多的人就是怕亏损,不能亏钱,所以,动不动就止损。“止损”这两个字,字面理解是什么?是停止损失。那就是了,如果你想停止损失,那你当然是越早停止越好啊,对吧,亏一万的时候我就先停止,为什么要等到亏五万的时候停止,那我不有病了?可是职业交易员一般是不讲“止损”这个概念的,我们讲的是“止错”,止错是什么呢?是你的系统告诉你,你错了,叫停止错误。

所以说,理念这个东西呢,其实真的是非常重要,理念决定了你会用什么样的系统做,也决定了你手上的动作是什么样的。我们在分析市场的时候,要花更多地时间,我们不要花太多的时间去做。做其实很简单,真的很简单,一秒钟就成交了,十分简单的一件事。我们要花更多的时间去想,去观察,这个东西值不值得我们做。

比如说,几个人玩德州,这个行当里面一句话,如果坐在桌上半小时,你还找不到桌上的傻瓜是谁,那你就是那个傻瓜了。那么,怎么找到那个傻瓜呢,当然是通过观察。

玩德州也是需要系统的,业余赌徒是凭着热情和寻找刺激去玩,虽然他们也想赚钱,但却不知道怎么做才能赚到钱。

我讲个真实的例子,我们有一次玩牌的时候,桌上有个傻瓜,我一下就知道他是个傻瓜,为什么呢,他每次发了牌都要拿自己的牌来看,总盯着自己牌。有一副牌,他的底牌是一张老k.,一张9,桌上公牌最后一张牌出来之前已经有了两张老K,一张A,一张别的什么牌不记得了,他这个时候已经成了三条K,而我是顶对两张A,我已经成了三条A的fullhouse, 对吧?最后一张公牌翻开来是一张9,这时他激动了,根本没有轮到他叫牌,他就把桌上的筹码一推,说ALL IN ,这下都免了我动脑子去想,怎么把他吸到我的陷阱里来,他自己就急吼吼的往里跳。他根本就不用脑子,不做分析,眼睛只盯着自己的牌,3条K的fullhouse就让他无法冷静了,也不想想桌上有没有可能比自己大的牌,如果有这个概率有多大?值不值得去冒险偷鸡?这些问题想都不想,就ALL IN了。

从这个例子里面我们可以发现,德州和做交易是一样的,第一技术水平不过关,他会这样做,说明他玩德州的水平还很差,什么吃什么,什么最大可能都还没搞清楚,水平还没练出来;第二,资金管理、风险控制完全没有,是吧,动不动就是满仓,也不管这个市场什么个情况,就先ALL IN了再说,管你的,我就是大。所以从这样的一些例子里面我们可以得出一个结论,“人”才是整个交易过程当中最核心的那个因素。

那么,在我结束我的演讲之前,我衷心的希望,每一个进入这个行业的人如果他立志把交易当自己一生的事业追求的话,他在开始这项事业之前,能先认真的、仔细的剖析自己,你是谁?你要什么?你只有搞清楚了自己是什么样的性格,你才能使用什么样的系统。

交易系统,可以自己构建,也可以用别人的,只要你弄明白这个系统的逻辑就可以。其实系统的构建并不难,就说你需要一个进出场信号呗,很简单,你需要N个信号,可能还有点难,因为那个是需要你长期的积累的,对吧,经验的总结,但是你要找到一个胜算概率比较高的信号是很容易的,我都可以告诉你,这一点都不难。但是,所以呢?你能坚持做吗?这个系统信号适合你做吗?你的性格能够承受拿长线啊,还是拿短线啊,这个你得想清楚。

有的人他的性格不适合做长线,但是他老想扭曲自己,我一定要做长线,就是我们石总讲的交易员A的例子,他胜算的概率达到70%,但是他赚了钱就跑,意味着,从他的心理来说,这是不适合做长线的,对吧,因为他赚了一笔钱就想跑嘛,那么如果我是他的老师,或者我来给他突破瓶颈,我就告诉他,你不要做长线,你就做这个短线没有问题,但是把你短线里的bug堵上,那个bug是什么呢,就是当你亏钱的时候,你也短线,你不要神经病,赚钱的时候是短线,亏钱的时候变长线,哦吼,这下就亏大发了。

你的交易系统的设计一定要符合你的内心,符合你的性格。比如你有了一定的年龄,心脏又不是特别好,那你当然要去做长线了。短线不要做的心脏病犯了,不合算,对吧(笑)。

做长线呢,你就要有一个长线的交易系统,如果你说我想做长线,然后跟我说,李总,在五分钟的图表上,出现了一个什么什么信号,我说滚你的,是不是?也就是说你是不是要匹配呀,对吧。跟我说要做长线,然后告诉我五分钟这个信号,我和你还有什么好谈的呀,鸡对鸭讲,是不是啊?

所以说一个人,你只有把自己了解的特别清楚,那么,你在到这个市场上你就会做跟自己相匹配的那个动作。我曾经发过一条微博:如果你是一头羊,就请练好你的腿;如果你是一头狼,就请磨好你的牙。这句话就是我刚才说的这个意思,我们每个人到这个市场来,都要了解清楚自己。刚开始都是羊,没关系,在我们还没有成为狼之前,我们练什么东西呢?我们总不可能去吃狼吧,你既然是一头羊,你就把腿练好,狼来了你不要发神经跟狼对打,你是不是要跑啊?所以练好你的腿。

你先要确定在这个市场里我是什么角色?我是谁?我的水平是在什么样的一个层面?我应该用什么样的方式在这个市场里面先生存下来?然后慢慢地把自己变成一头狼。如果有朝一日你变成一头狼了,你要具备攻击性,攻击性是什么呢?比如你都有很高的胜率了,你已经很牛了,你天天还在那一百万做一手,那你也有病。对吧,明明是一头狼,非要把自己当成一头羊,你不是有毛病吗?

所以说你审视自己比什么都重要,这是因为,在交易的过程里面,真正影响交易的那个核心的因素,就是你自己。我的演讲结束了,谢谢!

【交易感悟】期货外汇市场中找一个‘’好‘’的操盘手是很难的

钟情E生阅读(144)

找一个好的操盘手很难

好的操盘手之定义:能够连续多年获取稳定持续的连续复利回报。

找一个好的操盘手很难

能够符合这个要求的已经是少之又少。可是,一旦某人符合了这个条件,如果其个人资产已经到达某一数量,他只需要操作自己的资金就可以获取满意的回报,还会对操作别人资金获取10%-20%的分红提成感兴趣吗?我举个例子:比如,某个优秀的操盘手已经为自己积累了用于投资的几百万的资金,每年平均获取20%-40% 的回报。可能只有上亿的资金才会让他在数量上觉得比自己做好。 但是,上亿的资金在操作上毕竟不是简单加几个零而已。而对于比较少的资金,他还要想到对自己资金操作的不利影响,以及自由和闲暇的丧失,很有可能会不感兴趣。

所以,想要找好的操盘手,其成功概率很低。唯一的希望,就是抓住某个可能会成为优秀的操盘手,在其还没有从市场上赚到满意的资金前这段时间。

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找一个好的操盘手很难

市场里的人有很多种分类方法。有种分法可以把人分为两类,一类是拉客户的人,一类是操盘的人。

我见过的拉客户的人,他们的观点是,技术要研究,客户也要去找。而他们的技术一般研究到可以说的头头是道的地步,主要的精力放在拉客户上。至于作盘,他们也作,但是赔的可能性比较大,最后,客户终究也拉不上了。

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我见过的第二类人,是能坐下来琢磨技术的人,他们对交易有热情,能够受在电脑前看盘十小时没任何怨言,愿意熟悉看盘分析软件,愿意研究技术和基本面,对技术书籍有收集怪癖。因为他们的精力都放到技术上了,所以他们本身没多少资金,往往都是自有资金,没有客户。

其实,世界是多样的,生物群落里有各样的物种,这是自然界保证生物多样性的方法,期货市场也不例外。不过,各种人生存的方法不同。拉客户的人,实际上是搞营销的人,从性格上来说他是跑路交际的人,但是他却还做单。琢磨技术的人,是未来操盘的人,他没有与人交际的长处,没有说服人掏钱的能力,但是,有时他为了做单子,却仍然有时要为拉客户苦恼。

现在的问题是,中国交易市场就是这样,分工的并不细致。我想,培养一个操盘的好手,应当有搞人力资源的招揽人马,有培训的手把手的教技术,还有专门用于给他们试手给市场交学费用的资金来让他们操作,并有把关的最后鉴定结果,淘汰不适合者。而上面说的两类人,能够坐下来研究的那类人,应当是操盘手培养的重点,而善于搞客户关系的,应当让他们专门从事市场拓展。这是公司化企业化的行为,但是,中国没有这样的企业。

找一个好的操盘手很难

现在能坐下来的人,对技术、市场本身感兴趣的人,最痛苦的其实是没有一个成长的环境,甚至技术,也是自己磨练出来的,因为要摸索,损失的必定不少,而且要走不少弯路,需耗不少时光。在最困难的时候,他就全凭一个渺茫的相信自己能成的信念支持自己了。而当其成长起来的时候,该付出的成长成本都已经付出了,到了收益的时候了,当然想好好的给自己做,没精力给别人做了,没理由自己付出很多成本的事情,大头的好处让别人得了。

而且,根据我观察,大部分即使在最困难时刻也不下工夫去找客户,而是仍然将精力集中于市场本身的人,一般是不愿意受束缚,不愿意承担责任的人,这不是说他们将责任不当回事情,而是相反,他们把责任太当回事情了,他们会跟你说:“自己的户头都赢利不了,怎么敢给人带户?人得负责任的!”而当他们已经成熟的时候,他们必定已经资金充足了,市场成熟的标志就是赚了钱,当然更不需要承担责任了。

而对于善于搞客户关系的,其实真正的技术往往并不高明,他们太浮躁。技术本身本就是知道跟用好是两个层次的事情,也就是说理论跟实践是不同的两件事情。其实无论是谁,只要看望三五本经典的技术分析书,看段时间的盘,都可以在Call客户的时候指着过去的图表说的头头是道,但是,用这些工具在未来的市场中构建一条获利的通道,那又是另一回事情。搞客户关系的,往往将太多的精力分散到其他事情上去了,在市场中的风险就变大,最终赔钱。

找一个好的操盘手很难

客户实际是一种资源,一个人潜在的客户资源数量是有限的,只是无法量化的太清楚而已。如果一个人总是开发客户,却无法为他们获得一定的让人满意的利润,而且还赔了钱,那客户就开发一个少一个,最后耗尽了资源,自己干不下去了。而更坏的是,还破坏了资源,这些个客户可能一辈子不再相信任何来开发客户的人,即使这人真的是个能赢利的人。

所以,在市场中存在这样两种人,找操盘的人是很难的,因为你必定遇到其中一种人。如果是开发客户而水平没达到能够获利的,你不能指望他给你带来收益。另一种人,应当是你去找他,而他估计是不会轻易来找你的。而且,在他成熟之前,也可能给你造成资金损失。

找一个好的操盘手很难

古语说,千里马常有,伯乐不常有,那意思肯定是说当伯乐比用技术分析在市场里获利只难不易,找个操盘手,就正是在干着这伯乐的买卖,能不难么?

【问答】期货市场交易中的“多杀多、空杀空”是什么意思?为什么会形成这样?

钟情E生阅读(148)

期货之所以会产生多杀多,空杀空这种现象,道理其实非常简单。

因为,多头如果要平仓的话,需要卖出平仓。而空头平仓,需要买入平仓。

多头卖出平仓,会增加空头的力量,继续打压剩下的多头。而空头的买入平仓,会增加多头的力量,继续打压剩下的空头。

这就是多杀多,空杀空的由来。

比如下图:

多空双方激烈的博弈到了第一个关键位置,要么向下破位,要么拉上去成为一个“W”型。

这个时候,行情发生了某些变化:

持仓量持续的减少,价格下行。这是某些多头在主动砍仓。

怎么看出来是多头砍仓?

因为价格下行,说明卖出的力量主动吃挂单,而持仓量减少,说明是平仓,所以是卖出平仓。谁需要卖出平仓?就是多头。这个位置,多头是不可能盈利的,所以,就是多头砍仓。

随着多头砍仓,价格破位了,这个时候,越来越多的多头开始慌张,接下来就有可能出现更多的多头被迫砍仓的一幕。

果然,可以看到,价格放了一个阶段性的量,并且大幅度减仓了。这说明,多头又一次止损了一波。价格惯性又向下冲刺了一波。

这就是所谓“多杀多”,“空杀空”的由来。


特别要说明的是,期货交易必须认清趋势,并不是非多即空,第二,很少有人在期货的频繁交易中赚到大钱(本ID非常反对日内当冲),要有做趋势波段的操作才行,第三,无论什么理由,都最大5成仓位,这样可以保证你一直活着, 第四,及时认错。 第五,不管期货期权还是股票,都是专业性很强的,投资者必须要系统学习然后入场操作。


期货交易中的“多杀多、空杀空”简单理解就是看多的人不再看多,对市场的上涨产生分歧,选择进行多单平仓,加入到看空的一方,在期货成交明细表中表现为“多换”,或“多平”

反之同样的道理,就是空杀空,看空的群体中有人选择平仓,认为行情到底,将要进入反弹行情中,就会选择买入多单,加剧市场的反弹,使原来看空的这部分持有的多单出现了不同程度的亏损,行情越上涨,亏损幅度越大,而由空转多则是盈利的。

空杀空在期货交易成交明细表中,表现的是“空平”,或“空换”,即空头换手,转而看多

为什么会这样?

这与行情的走势有关,期货市场中充满了各种类型的交易者,有短线、长线、趋势,套利,每个交易者都会根据自己的做法进行开仓、平仓,买多,或卖空,这就是加剧了行情的反转。

行情运行一段幅度之后,看空的交易者认为可能会出现反弹,就会选择平掉空单,买入多单,加剧行情的反弹,这样原来这部分看空的人群开始对行情产生怀疑,虽然行情越反弹越高,这种怀疑越来越多,直到最后更多的空头交易者加入到看多人群中。

多杀多,也是同样的做法,只是在上涨趋势中,行情在大幅上涨之后,看多的人认为到了顶部,就会由多转空,平掉原来的多单,开始买入空单,这样就会加速行情的调整,越来越多的人买入空单后,行情向下调整的力度越来越大,就会步入调整行情中。


所谓,多杀多、空杀空,就是只同阵营的出现了叛徒,获利平仓打压新进多头或者空头。

这种情况出现时,大部分是行情出现了明显的反转。就以多杀多为例,一波趋势的形成需要无数老多头新多头,一起冲锋形成。空头被打的节节败退,空头不停的前仆后继,止损了再来。当上涨趋势到达了一定的高度,多头持仓获利丰厚,有的多头想平仓了。这时空头们先扛不住了,先砍仓出局。K线上看就是价格创新高,持仓量减少!不明所以的新多头,以为行情还会继续,继续冲锋。没想到的是,这时老多头狡猾的要走了,因为他们知道自己的老对手已经不玩了。老多头正好借着新多买开仓的时机,卖平仓出局。日内短线多头,这时触发止损,继续卖平仓出来,加速了行情的下跌!

往往顶部,长长的上引线K线就是这么形成的。也有可能是第二根K线,直接跳空高开,长阴线吞没阳线,俗称墓碑线。

市场就是这样的残酷!没有对错,只有输赢。追求利润,必然要承担这部分风险。


【交易感悟】股票 期货的九种核心短线交易策略 赚钱其实没有想象中的难!

钟情E生阅读(603)

附图详解九种日内交易系统及交易策略

第一种日内交易系统——首轮波动共振交易方法

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系统理念:孙子兵法云“朝气锐”,故其第一次回调中的“三合一”共振交易机会值得操作,后市往往还有第二波,而第二波的回调常作为加仓位置。

如白糖日线图所示,第二轮反弹达到费波纳奇神奇数字0.5至0.618位置(黄金分割、江恩回调带)、与前期高点形成双顶(技术图表形态)、RSI进入80以上超买区域(技术指标),一波趋势开始后第一轮反弹还往往会向中期均线位置靠拢,形成葛氏买点2、卖点7的位置,如此共振,焉能不跌?

开仓规则:寻求全天第一轮波动(指达到近3日平均振幅的一半)后的第一次回调过程中的建仓机会,按照时间框架由高至低的顺序,依次浏览由周线图至1分钟K线图,回调达到前一轮走势0.5位置、技术指标(可选用SLOWKD、RSI)达到超买或超卖状态、呈现明显的技术形态突破或压力支撑确认信号(指头肩形、双顶、双底、上升三角形、下降三角形)时,在价格升逾前一线高点时,做多;价格跌破前一线低点时,做空。

分钟K线图回档至具体均线的参数,可以相对灵活,不一定非得是15分钟K线,可以考虑以分时图均线(黄线)替代具体的均线,但必须满足共振要求,以谋求高胜算交易机会!

第二种日内交易系统——日内新高新低突破系统

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系统理念:一天之内,新高、新低会不断涌现,但真正的高低点只有一个,开盘后前30分钟为非理性时间,价格起落规律无常,只有30分钟以后的走势,则是市场真正力量方向所在。

开仓规则:9:30以后,价格向上突破前30分钟高点,多单逢低建仓;价格向下跌破前30分钟低点,空单逢高建仓。盘中每一次创新高或新低,均为建仓时机,但同方向趋势已运行完成三波的除外(按照波浪理论,一般趋势运动三波完成)。

第三种日内交易系统——快速波动旗形整理法则

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系统理念:一轮快速波动之后,企图抄底、卖顶(“贪图便宜”)的大众心理思潮会暂时占据上风,价格会停止波动或小幅反弹,技术图形上形成旗形或楔形,第二轮快速波动即将开始,此时正是开仓良机(此方法为赢利速度最快的交易系统,且胜率极高,唯一需要警剔的是V形反转的替代走势,因而必须要求缩量,同时极度缩量也是建仓的时点,此时正是暴风雨前的宁静!)。

开仓规则:要求相关品种出现一轮幅度不小于1%的快速波动行情,且期间无明显反弹,后市只要未出现V形反转走势,于极度缩量后(盘整时间原则上应短于15分钟)的再次突破为时机,开立同向仓位。

平仓规则:按照前一轮波动1×1的位置(费波纳奇反射位、波浪理论波幅等同位)确定目标获利了结位置。

第四种易系统——商品波动个性交易系统

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系统理念:万物有灵,期货市场中的每个交易品种也都表现出自己稳定的个性波动规律,可以据此发现有利可图的交易机会。天胶的一个波动规律,前5-15分钟的主要波动方向往往是错误的,至少可以在9:10(不很准确,可设定为9:05至9:15之间的时间区域)以后的走势中可以得到验证。一个月的分时图,我粗略翻阅了一遍,只有一次是错误的。

开仓规则:观察9:15之前天胶的主要波动方向,向下波动超过150点,则做多;向上波动超过150点,则做空。原则上不得在9:10前开仓,避免非理性波动风险!

平仓规则:衡量前一波走势幅度,按照0.5位置设置目标盈利位(低点起算)。

第五种交易系统——压力支撑趋势突破系统

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系统理念:技术图形具有自我实现的心理暗示功能,压力、支撑、趋势线、趋势通道(属于动态的压力、支撑范畴)更与成本、止损密切相关,它们之间又在不断的相互转换,重要性依形态规模、次数有关,与稳健地等待回抽确认相比,突破、直接建仓更好。

如图,一个大形的日内下降三角形形态,实际上包含着三个主要支撑位的破位与下跌趋势线的加速功能。

开仓位置:应同时满足趋势线与压力、支撑位置的共振,并且选择重要的、形态规模较大(持续时间不短于一个小时)的图形开立仓位。

平仓位置:按照经典技术图形目标位置测算平仓位置或于价格波动的高潮平仓了结,或可参考目标品种正常日内波动幅度的一半来确定。

第六种易系统——重大消息顺势开仓理论

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系统理念:大多数交易者无缘提前得到准确的消息,但却可以轻松地依据市场对待消息的反映来盈利,普通的说法是:利好消息,该涨不涨,理应看跌;利空消息,该跌不跌,理应看涨。利好竞现,即是利空;利空兑现,即是利好。

我的观点是:利好、利空,其实有时候并不容易鉴别,因为凡事都有其两面性,与其揣测是利空、还是利好,不如观察市场是怎样反应的。

开仓规则:抽空浏览或稍微关注一下市场新闻或经济信息(不必刻意),如果你发现市场在期待一个重大的利空或利好消息(路人皆知),而且前期市场一直为这个消息所困(已经出现了大幅度的恐慌波动),那么你务必留意这个消息的兑现时间,观察消息兑现时的市场反应,然后顺应市场反应开仓。

第七种日内交易系统——恐慌性下跌逆势V形反转

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开仓规则:5-15分钟内,快速下跌或上涨的幅度超过1.5%(可考虑商品价格近三日平均波动水平重新制订分品种逐日盯市动态比率,暂按1.5%操作),于快速波动(价格跳跃式波动、市场流动性暂时缺失、买卖价差畸大)的高潮时介入(反向开仓),但需注意防范涨跌停板的风险,距涨跌停板过近(不足0.5%)不宜介入,同时严格止损、快进快出,目标盈利位可参考0.382位置附近。

第八种日内交易系统——30分钟横盘突破操作法

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系统理念:横盘突破,横盘区域越狭窄、时间越长,其后的走势就愈强!

开仓规则:

1.横盘的时间越长越有效,至少半个小时;2.出现阶梯式横盘更为有效,不断地上一台阶或下一台阶横盘;3.横盘的技术标准为在0.5%的幅度内;4.横盘突破的标准为横盘中心点向上或向下波动超过0.25%。5.横盘的幅度越窄越有效。如获得成交量的配合更为有效、可靠!即价升量增、价跌量缩,盘整期间发现这种量价关系明显的,可以在预估突破方向并提前建仓。

平仓规则:以0.5%的收益率(距中心点0.75%位置)为目标,横盘达1个小时的,目标获利预期提高1倍,每半小时提高0.5%的收益预期;阶梯式盘整的,目标获利预期提高1倍。

第九种交易系统——高低开跳空反向开仓法

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开仓规则:开盘建仓;

平仓规则:收盘平仓。辅以资金总额2%的清仓止损保护。

九大日内交易系统的共同要点:

交易系统开仓规则:不参与波动性不足的品种,按照前五天平均波幅(非ATR指标,指日内震幅)排序,选定波动性前三甲为目标交易品种,如果所有品种平均波幅均不足1.5%,该交易日暂停交易。

目标位的起算位置不以建仓位置为准,以波动起点为准。有技术目标位的,按照技术目标位置执行;系统有明确规定的,按照系统规定执行;既没有技术目标位,也没有系统明确规定的,按照目标品种近三日最低波幅的一半设定目标盈利位置。

所有系统的止损位置最高限额均设在账户资金总额的2%,技术止损位置损失少于此金额的,按照技术止损位置设置止损。一旦发现买入条件并不成立,或技术走软,市场未能按照预期发展,坚信期市交易是失败者的游戏,即刻清仓,无须等待到达止损位后再割肉平仓。

思维转变是交易成功的开始

【交易感悟】18年老期货操盘手肺腑之言,期货就像提款机,要么你提或要么被提,经典好文

钟情E生阅读(156)

苗东,成都人,职业期货交易18年,多策略,多品种、多周期,量化交易,2011开始实现无人值守全自动程序化交易,2003年至今15年中,有13年取得正收益。

精彩观点:

我们打算在金融行业长久做下去,就一定要做正规的、国家认可的平台。

一个人第一桶金是怎么赚的,以后几乎总效仿着这么做,这个风格对他以后的交易影响非常大。

有些钱即使能赚,我也不会去赚,坚守自己的规则和底线,脚踏实地的走好每一步。

我一般都是追着大趋势做,追着市场上走势流畅的品种,一头扎进去,做好防守后,要么就被止损出局,要么就大赚一笔。

期货市场自带杠杆,却没有任何成本和附加条件,吸引着一批批贪婪的投资者,很多人过度的交易和过度使用杠杆,亏得倾家荡产,一无所有。期货市场是人性的试金石。

要做一名合格的狙击手,必须得有耐心,在目标没有出现之前,你得耐心的趴着等待,当目标出现的时候,要敢于果断的扣动扳机。打不中继续等待,大不了浪费一颗子弹,打中了,收获猎物。

我们既要高胜率又要高盈亏比,就可能需要牺牲一些交易机会。我们坚持在这个市场上交易,市场虽然很随机,但也是有规律的,这个规律实际上是人性使然。选择最流畅的时段或品种做交易,胜率可能会比较很高。市场一旦形成单边趋势,这时候市场的走势最简单,不用什么花拳绣腿,也不用什么交易技巧,就是进去呆着,做好防守,然后等待出场的信号。

要想赚大钱,就得拿得住单子,如果拿住了单子,就得面对资金的波动,当然也可能面对巨大的浮盈打了水漂。我觉得就该坦然的面对和接受这个事情,有些无解的事情,接受现实比寻求解决方案更好。

我们允许浮动利润大幅波动,去博取更大的利润,而不是用初始本金的大幅波动去博取高利润。

杠杆是期货市场的魅力所在,我们只在合适的时候才去使用杠杆,并且可能用到极致。

大家都说人性是会变的,我说人性是不变的,不变,指的是我们所有人都有一个共性——逐利和厌恶亏损。

所有的市场都包含着人性,因为逐利产生了趋势。我们就是利用趋势赚钱,因为趋势很简单明了,也很好识别,我们不需要其它的花哨的技巧,进去守着自己的底线,要么赚够出局,要么被市场给打出来。

短线交易把人性的躁动不安展示得得淋漓尽致。为什么人们对短线交易情有独钟,兴趣高昂,可能确实因为人性使然。

如果想做高平均利润,做高盈亏比,我们该怎么做?最简单的方案,就是把盈利的仓位尽量持长,把亏损的仓位限于小额,尽快止损。

趋势交易重在势,震荡交易重在点。趋势交易可以很粗狂,赢在大格局,大胸怀,震荡交易,赢在进出市场的时机上,赢在细腻上。

该赚的始终会来,该还的坦然的还回去一些。对市场你得宽容和大度,你得欢喜的去面对回撤,去淡然的收获利润。做一个正收益的模型,或发现一套正收益的交易方式,不是很难。

我们往往是气量太狭小,一点点亏损和回撤,都耿耿于怀,不断的自我怀疑,懊悔,修改,彷徨,不知所措,甚至绝望。交易就变成了一件苦差事,生活也没有了乐趣,期货也可能就是这样被抹黑了。

我们要遵守我们的内心去评估自己该承担的风险,从而去拟定交易决策,承担合适的风险。当你持续亏钱,状态持续低迷,我们要做的事,就是收缩交易品种,降低交易频率,降低交易仓位,去更加耐心的等待胜率和盈亏比很高的交易机会,去恢复交易资金和信心。有的人可能会去强行交易或重仓翻本。也许大多数时间都成功了,但只要一次坏运气,就可以把自己逼到绝境。

人的思维方式和计算机思维方式不一样,计算机是刚性的,一就是一,二就是二,人是柔性的。

一个人第一桶金是怎么赚取的,后面几乎总效仿着这么做,这个风格对他以后的交易影响非常大。

我做的品种非常多,策略也多,周期也多,表面上是大而全的东西,但实际上也有隐患,组合太多,出问题了不一定马上能发现,组合逻辑也不一定清晰,弄得不好就是胡乱的堆砌。

其次,现在行情的同质性太强了,共振性太强了,我们往往为了对冲风险去做多品种交易,结果行情同涨同跌,一不小心还是可能掉进坑里。

越是简单粗犷的交易方式,生命力越是旺盛,普适性也是越好。

这个市场最大的特点就是变化无穷,过去跟未来是不一样的,唯一不变的是贪婪的人心,大家都想赚钱。

在期货市场上做交易赚钱并不是一件很难的事情,不需要太高文凭、不需要太多的算计、也不需要太聪明,反而笨一点可能更好。这个市场就是一个庞大的随机场所,虽然有规律,但更多的是随机,有点像抛硬币一样。

我坚信,人类在计算能力,速度和执行上一定干不过计算机。

一个人情绪的变化对市场的影响是很小,但是很多人的情绪累积起来,所产生的动力就像浪潮一样不可阻挡。我们利用人类群体性的情绪引发的浪潮,在有风的时候,把帆拉再起来,站到风口去就行了。有风使尽帆,无风潜海底。只要呆在风口,猪也会被吹上天。赚钱,不是因为我们有超凡的能力,是因为我们站对了方向,市场赐予我们的礼物。

这个市场永远会交替发展,震荡—趋势—震荡—趋势。市场里,大家都在逐利,它总要制造一些赚钱的机会和赚钱效应出来,它不会让你永远赚钱或永远亏钱。

我们很多人,把步子迈的太大了,过度的透支信用和杠杆。我坚持有多大的能力,就做多大事情。

期货交易的历程,也是人性修炼的过程,我们得做自我解剖,去直面人性的弱点。

有一点算是机缘巧合吧,也许我的潜意识就喜欢这样的职业和生活吧。先蒙头进入了股市,随后不久进入了期货市场,就这样作为职业到现在。2000年,那时20多岁,最不缺的就是胆量和激情。2000年以前,做过很多传统意义上的生意,也算小有成就。在进入股市之前,我经营了一家餐馆和一辆运营货车,资金都在生意里。所以最早进入股市的资金,是在银行和亲戚处借的8万元。无惧无畏的青春岁月,现在回想起都有心惊胆颤。

1997年,邮票市场非常火爆,我抱了一万元冲进邮市。结果套在最高点,现在还在柜子里放着,估计现在1000元都卖不了,当着纪念吧。

现货仓单我是在2001年接触到的,就是现在所谓的现货市场。我感觉出金有点问题,2002年撤出了所有资金。不久后,平台跑路了,老板跑到美国去了,我是幸运躲过了一劫,但我的很多朋友就没有那么幸运了。

外盘也是在期货交易的过程中接触到的,但毕竟还是处于灰色地带,鱼龙混杂,我也尝试了一个多月就彻底退出了。

2005年,我所交易的期货公司也倒闭了,取不出钱,国家出面接管残局,兑付了我们的账户里的余额。

我们打算在金融行业长久做下去,就一定要做正规的、国家认可的平台。

其实这个变化也是一个循序渐进逐步发展的过程。首先,市场规模发展壮大了很多倍。最早的时候,期货品种很少,交易量也很小,当时我们做铜和橡胶,有时候橡胶的成交量上20万手,我们都会惊呼。当时整个期货市场的资金量就二百多亿,现在是4千多亿的市场了。当然相对与股市来说,又显得小众了。

其次,以前商品走势和外盘关联性很强,铜、大豆、橡胶几乎就跟着外盘走。现在中国期货市场定价权增加了,在国际市场的影响力变大了。即使像黄金、白银这些品种,我都感觉有时会带着国际盘跑一阵。

第三,现在市场的联动性很强,即使是不相关的品种,也可能会一起动。不仅仅股市有大盘,期货也有大盘的。

如果非要分阶段,我认为有三个阶段,第一个阶段是没有定型乱做,应该是2003年以前。

第二个阶段是2003年以后,其实从2003年到现在我的风格大体不变,虽然后面有小变化,但总体没变,因为一个人第一桶金是怎么赚的,以后几乎总效仿着这么做,这个风格对他以后的交易影响非常大。在期货市场,我的赚取的第一桶金对我的影响根深蒂固,所以我之后的交易方式都很相似。

2000年到2003年,在股市和期货市场亏得山穷水尽,开始的8万,只剩2万了。以前的生意一扔掉就没了,家乡也回不去了。老婆和孩子跟着我在陌生的大城市无依无靠,只有看不见尽头的亏钱,债台高筑,银行贷款还不上,连利息都还不上,一家三口租住着80元一间的房子。现在回想起当年的日子,我都不知道是怎么熬过来的。老婆孩子跟着我受苦和担惊受怕了,我一直心怀愧疚。我们家到现在一直都非常节俭,就是从那个时候养成的习惯。也因为这些经历,从那以后,我一直拒绝用借贷的方式做投资或消费,永远做好防守和储备,有多大的能力做多大的事。当然也因此错失了很多赚钱的机会,但我不后悔。有些钱即使能赚,我也不会去赚,坚守自己的规则和底线,脚踏实地的走好每一步。

2003年,时来运转了。先是股市1300点涨到1600点那一波行情,3个月我2万变成4万。紧接着,期货市场正巧赶上了大宗商品的起涨年。我基本一直维持半仓,紧紧的守着行情,一直到市场开始变脸的时候退出来。从4月份到年底,4万最高冲到了20多万。这是我投机市场上第一次爽快的赚钱,刻骨铭心的影响着我以后的交易。我马上买了房,2000多块钱一个平方,房子还不小,还在市区。后来慢慢还了亲戚和银行的钱,留下了4万继续做期货。再靠这4万元一直滚动到现在。这些年的家里支出几乎都是靠期货交易,所以,我也没有具体统计,到底有多高的收益,就是蒙着头过。我一般都是追着大趋势做,追着市场上走势流畅的品种,一头扎进去,做好防守后,要么就被止损出局,要么就大赚一笔。砍仓对于我来说,没有任何心理障碍,感觉就是很自然和轻松的事情,可能时间久了,习惯了。对于我来说,世界上风险最小的谋生也就是期货交易了。人们往往“谈期色变”,把期货市场妖魔化了。期货市场自带杠杆,却没有任何成本和附加条件,吸引着一批批贪婪的投资者,很多人过度的交易和过度使用杠杆,亏得倾家荡产,一无所有。期货市场是人性的试金石。

第三个阶段是程序化交易阶段,这对于我来说又是一次大的跨越和挑战。为了学习计算机编程,我自学c++,买了很多书,看了很多视频,找了很多老师,吃了不少苦,白了很多头发。学了c++以后,发现那些以前看不懂的程序化交易平台,变得很简单了。现在我发现自己的计算机编程能力还不错。幸好那时不到40岁,如果是现在,我还真担心学不会了。

这些年,开发了很多交易模型,在回测和实盘验证中逐步的淘汰和进步,交易手段比以前手工交易时要丰富了很多,不过有些思路和方法也很难完全实现计算机程式化交易。程序化交易这些年,要说收益率,还真没有2010年以前高,主要还是因为走了一些弯路。程序化交易完全把人解放出来了,我现在交易期间几乎都是在打球或者看电视,或者种花养草。这就是我很满意的生活方式,一边玩着,一边赚钱。但我也发现自己变得有点不通人情,说话做事过于直接和简单,情商好像下降得很厉害。天天和计算机代码打交道,不爱接触人了,我得注意一下,做一下自我调整。

要做一名合格的狙击手,必须得有耐心,在目标没有出现之前,你得耐心的趴着等待,当目标出现的时候,要敢于果断的扣动扳机。打不中继续等待,大不了浪费一颗子弹,打中了,收获猎物。

整体来说我的胜率并不是很高。胜率和盈亏比是个跷跷板,可以牺牲盈亏比去提高胜率,但这个的效果未必好。如果我们既要高胜率又要高盈亏比,就可能需要牺牲一些交易机会。我们坚持在这个市场上交易,市场虽然很随机,但也是有规律的,这个规律实际上是人性使然。选择最流畅的时段或品种做交易,胜率可能会比较很高。市场一旦形成单边趋势,这时候市场的走势最简单,不用什么花拳绣腿,也不用什么交易技巧,就是进去呆着,做好防守,然后等待出场的信号。

又想赚大钱,又要把利润保住,这确实很难。要想赚大钱,就得拿得住单子,如果拿住了单子,就得面对资金的波动,当然也可能面对巨大的浮盈打了水漂。我觉得就该坦然的面对和接受这个事情,有些无解的事情,接受现实比寻求解决方案更好。

可以采取设置止盈点的方式来缓解一下,但盈亏比至少要满足3倍,赚够就走。

我再谈谈如何加仓,既能有效提高资金使用效率,又能有效保护本金。每一次加仓当然是要有交易信号为前提,同时我们要计算,如果最坏的情况发生了,止损出局了,我们理论上只允许亏损最后一笔交易的仓位。你会发现,当我们仓位最重的时候,也是我们本金风险最小,利润最大的时候。我们允许浮动利润大幅波动,去博取更大的利润,而不是用初始本金的大幅波动去博取高利润。每一次交易结束,我们重新核定交易初始本金。这样,我们不但可以有效的保护了资本和利润,也有机会低风险的把杠杆用到极值,去博取高收益。杠杆是期货市场的魅力所在,我们只在合适的时候才去使用杠杆,并且可能用到极致。

首先,我们怎么看待趋势?为什么会有趋势?大家都说人性是会变的,我说人性是不变的,不变,指的是我们所有人都有一个共性——逐利和厌恶亏损。在期货市场,如果大家不是来追逐利益的,那我们现在所有的技术分析都作废了。

趋势一般是怎么出来的?打个比方,当市场过了一些重要的高点之后,多头都是赚钱的,大家都高兴了,这些人意气风发,可能会去扩大战果,继续增持仓位。空头都是亏钱的,恐惧的力量可能让他们做出砍仓的动作。市场情绪会处在极度恐慌和极度亢奋的两个极端,波动也会加剧,市场的趋势就是这样被追逐出来的。所有的市场都包含着人性,因为逐利产生了趋势。我们就是利用趋势赚钱,因为趋势很简单明了,也很好识别,我们不需要其它的花哨的技巧,进去守着自己的底线,要么赚够出局,要么被市场给打出来。

我现在基本不做短线,短线交易是体力活,年轻人可以玩,其实我也可以玩,但是我不想玩。实际上我做的是一种相对休闲的交易,做的频率不是很高。即使到了70岁,我也能继续这样交易。把心保持平稳,该亏就亏,该赚就赚。做日内短线交易,平均利润不容易做高,盈亏比也很难做高,这种交易模型的抗冲击能力相对要弱一点。短线交易把人性的躁动不安展示得得淋漓尽致。为什么人们对短线交易情有独钟,兴趣高昂,可能确实因为人性使然。

如果想做高平均利润,做高盈亏比,我们该怎么做?最简单的方案,就是把盈利的仓位尽量持长,把亏损的仓位限于小额,尽快止损。如果你持长了仓位,就自然不是短线交易了。如果你的盈亏比是10倍,10%的胜率就可以不亏钱了,想想看,这个真的那么难实现吗?短线交易赚钱的难度比做中长线交易要大,但人们很难坚持做中长线交易,躁动的人心会鼓噪着人们不断的交易。

我不是太热衷短线交易,那些年手工交易的时候会去做一些短线交易,但不是我主要的获利方式。

以前我做交易,也是尽量过滤掉震荡,不交易,只做趋势明显的时段或品种,这种交易模型,设计方案也不是太复杂,比较简单。

慢慢的我发现,震荡交易模型也是可以有利可图的,以前我是极度排斥的。

趋势交易重在势,震荡交易重在点。趋势交易可以很粗犷,赢在大格局,大胸怀,震荡交易,赢在进出市场的时机上,赢在细腻上。

震荡交易,需要尽量去抓市场的转折点,尽早出入场。趋势交易,就得等势成熟了,才进场。震荡模型的普适性不一定很高,不是所有的震荡都可以赚钱。市场的趋势都是相似的,我们可以去大体普适性的描述。非得要去描述震荡行情,就有点勉为其难了。所以,做震荡交易,不是一个模型就可以包打天下的,一定要认清这个理。可以有包打天下的趋势模型。我们在大幅震荡的品种中去做震荡交易,可能效果比较好,毕竟有大幅波动,盈利空间充分,我们才有可能爽快的赚钱。蜗牛似的的窄幅震荡行情,我们还是尽量规避。这些市场选择的规则一样需要量化,只是不是量化在交易模型里,而是用文字量化在文本里。

我发现这个市场无论如何至少有一个品种,大家对它的热情一直很高,例如以前的股指,现在的螺纹。程序化交易,就是最适合大众参与热情持续高昂的品种,所以,我不担心市场没有交易机会和没有适合交易的品种。机会和品种都摆在那儿,把相对成熟可靠的模型加上去,做好适当的资金管理,剩下的事情就是休息和等待收获。不用给自己设定太多的目标,该赚的始终会来,该还的坦然的还回去一些。对市场你得宽容和大度,你得欢喜的去面对回撤,去淡然的收获利润。做一个正收益的模型,或发现一套正收益的交易方式,不是很难。我们往往是气量太狭小,一点点亏损和回撤,都耿耿于怀,不断的自我怀疑,懊悔,修改,彷徨,不知所措,甚至绝望。交易就变成了一件苦差事,生活也没有了乐趣,期货也可能就是这样被抹黑了。

方法和方式其实是可以很多的。国际上经典的海龟交易法则,大家不妨去去体会一下,道理和方法很简单,我们可以借鉴一点里面的逻辑,再根据自己的需求做一些个性化的调整和取舍。假如你能做到严格遵守,相信你会轻易超过80%以上的交易者。

虽然我一直在做风控,但很不幸,账户就是慢慢的亏,连续亏几个月。没有一直赚钱的交易系统,也没有一直赚钱的人,得坦然面对这些。

按理说我算是老期货,技术水平可能还不错,但我现在还是会可能连续几个月亏钱。我很坦然,亏了就是亏了,这是很正常的。我的交易业绩也有大小年,有些年份赚的钱会很少,有些年份可能收益就会偏高。

所有人都厌恶亏损,我也不例外。我也亲身多次感受这种难熬的日子。对信心的打击很大,我也有恐惧,觉得看不到尽头。怎么去面对和度过这段时光呢?我觉得可能比探究交易技术都重要。对于我来说,有一个最简单有效的方法,每一次交易的时候,如果我觉得紧张,惴惴不安,就说明我现在所承担的风险可能超越了我的心理底线。这个时候,我第一个动作就是减仓,一直到心理很舒服为止。我们的心理承受力是不断的变化的,所以,我们要遵守我们的内心去评估自己该承担的风险,从而去拟定交易决策,承担合适的风险。当你持续亏钱,状态持续低迷,我们要做的事,就是收缩交易品种,降低交易频率,降低交易仓位,去更加耐心的等待胜率和盈亏比很高的交易机会,去恢复交易资金和信心。有的人可能会去强行交易或重仓翻本。也许大多数时间都成功了,但只要一次坏运气,就可以把自己逼到绝境。交易大作手利弗莫尔,最后的结局,就是这个样子。

从年度收益的角度看,2003年到现在为止,虽然没有具体统计过,确实也基本年年多少都有点收益。2014年11月以前都是正收益,后面两个月亏了一点出去。不过随后2015年和2016年收益还是比较高。

股市,我是2003年从股市撤出,一心一意做期货,2007年,股市上3000点的时候,我才慌忙进场,在5500点出来,还没到顶我就开溜了,指数翻了近一番,我连大盘都没有跑过,想想还真丢人。后面几年的熊市与我无关,我直接就没有参与。

2015年股市上3800点,我又才急急忙忙入场,平时没做功课,不知买什么,一口气买了30多只票。很幸运,我在6月25日,市场暴跌的第一天上午,全部清仓走人,只留下一只金亚科技停牌走不掉,整个熊市和暴跌都和我无关。金亚科技这只票我58买的,最后18元多才跑出来,亏了几万块钱。想想那波熊市的惨烈,从这只票就可以看出来,股市比期货风险大得多,这是我的体会。3000点以下回升的过程中,我才开始零星买点股票,不过买股票不是我的强项,收益也不是很高。清仓股市以后,正好赶上螺纹钢2200跌向1600的那一波惨烈的下跌,7月到9月,期货资金翻了一番,2014年的晦气被一扫而光。

2017年,和大部分做cta策略的一样,经历了2015和2016年cta策略的蜜月期,我的交易一样出现长时间的回撤,我们得坦然去面对和接受。我逐步收缩了一些交易策略和交易品种。最极致的时候,我有近200个组合,运行了十几个模型,监控和交易市场上所有活跃的品种,多周期监控。随着市场的变化,以及资金的回撤,目前暂时收缩集中在黑色系里。即使做程序化交易,也是一个动态调整的过程,应该根据市场的变化以及自己资金和心理的变化,做动态的调整。同样的模型,不同的人使用,会有天壤之别。前半年的回撤,这段时间,基本赚回来了,所以,对下半年还是不必太悲观。

有两件事激发了我下定决心做程序化交易。应该是2010年11月,那波pta的行情,也许是一直做得太顺了,也催发了人性的贪婪和自负,几乎满仓在跌停板上满仓空了pta。第二天小幅高开后,我和一个朋友1000多手的市价止损单,把市场一瞬间推到了涨停价,一眨眼亏损了90万(不包括那个朋友的亏损)。我朋友从不做空单,我建议他空,没想到第一次跟着我做空,就亏了一大笔。当时我管理了500万以上的资金。这是我第一次,单笔出现这么大的亏损。可气的是市场冲高回落到上一日跌停价以下去了。这应该是2010年11月18日。我马上停掉了所有交易,休息。这次血淋淋的砍仓,动摇了我的手工交易的信念。

当时我听说,有做高频程序化交易很牛的团队,50万本金,一年下来赚上亿了。开始我不相信,专门跑去了解,发现是真的,完全惊呆了。当时的文华财经,已经有程序化平台了,我有几个朋友也开始在研究这个了。我狠下心来,决定从零开始,学习程序化化交易。

华西期货在西部地区是量化交易的先行者,里面有很多海归和程序化交易的专业人士。为了学习和取经,我毅然移户到了华西期货,要了一间办公室,带着3个徒弟,组建了一个交易团队,正巧一个大老板支持我。老板的资金,加上我自己的资金,就这样开始了程序化交易的实验和实战。很感谢老总这些年对我无条件的信任和支持。我和投资方一年也许都不会见面,也不通电话,但那种信任是来自于内心的,我深有体会。

我慢慢发现程序化交易,没有其他的事情可做,我一个人就能轻松管理上千万的资金,连办公室也觉得是多余的。慢慢的,我的徒弟都一个个离开了。今年,我干脆连办公室都退掉了,在家里不出去了。

刚开始做程序化交易的时候会干预,因为我做手工交易很自信,反到现在没有以前自信了,因为我多年不做手工交易了。我觉得,一旦你的模型成熟稳健了,就不要去做干预,要干预,也是收盘以后去调整和干预。人的思维方式和计算机思维方式不一样,计算机是刚性的,一就是一,二就是二,人是柔性的。

这确实有点道理。我很少打开帐户看盈利或亏损,只是大体知道赚了还是亏了。

多品种,多周期,多策略,优势我就不必说太细了,大家都很认可和向往。我主要谈谈可能出现的一些隐患。

我做的品种非常多,策略也多,周期也多,表面上是大而全的东西,但实际上也有隐患,组合太多,出问题了不一定马上能发现,组合逻辑也不一定清晰,弄得不好就是胡乱的堆砌。

其次,现在行情的同质性太强了,共振性太强了,我们往往为了对冲风险去做多品种交易,结果行情同涨同跌,一不小心还是可能掉进坑里。

如果是多品种交易,尽量做波动大、活跃的品种。还有仓位的配置、策略的配置、周期的配置,其实是一个难题。整体来说,还是要根据市场的表现做动态的调整。

在仓位的配置上,最简单的方法可能是在每个组合上平均分配资金或平均分配风险承担,但这样未必合理。如何做到如何设定最佳的仓位去博取最佳的收益?大家不妨去参考一下神奇的赌场杀器—-凯利公式。

所谓“一招鲜”,就是简单粗暴的一个招式,不加过多的参数和条件,我很认可这个。越是简单粗犷的交易方式,生命力越是旺盛,普适性也是越好。

策略的调整和创新,我觉得也是有必要的。市场还有很多我们没有发现的规律和以前我们考虑不周全的东西。所以,我们要打开自己的心扉,多与人交流,我们的思维的天花板会一点点拓展开。在这个过程中,会开发出新的策略,以前的老策略,也可能不断的提升。我自己的策略虽然不会做大手术,但,我不拒绝做调整。

这个市场最大的特点就是变化无穷,过去跟未来是不一样的,唯一不变的是贪婪的人心,大家都想赚钱。

在期货市场上做交易赚钱并不是一件很难的事情,不需要太高文凭、不需要太多的算计、也不需要太聪明,反而笨一点可能更好。这个市场就是一个庞大的随机场所,虽然有规律,但更多的是随机,有点像抛硬币一样。假设我们随机进场,设一个固定止损点和固定一个止盈点,不用考虑什么条件,赚一百点走人,亏一百点走人,就这样一个简单的条件和逻辑。如果市场没有滑点,没有对手价,无时间限制用这种方式做下去,这个模型做出来会亏钱还是赚钱?这就像我们抛硬币一样,一直抛下去,正反面的比例大概接近50%左右。也就是说,我们能最简单的交易方式做到不赚不亏。我们学了这么多知识,每天都钻研这个市场,市场本来还具备一些可以利用的规律。按理说,我们只需把条件稍微限制一点,盈利的天平就会向我们倾斜。

然而期货市场的真相却是90%以上的人亏钱,聪明的人类,为什么会是这个结果?

我的交易方式其实很简单,但是我能坚持,我敢坚持,但很多人却不相信简单的东西能赚钱。

刚开始做时策略比较粗犷,第一个策略是日内顺势加仓策略,当时很管用,投了60万,三个月做到100万以上。每一天我最多承受大概5000元的亏损,只要平仓了,不管输赢,当天都停止交易。那段时间的行情,经常收大阳线或大阴线,一根大阴大阳线下来,多的时候赚7、8万。一个月20多天,我大概有四五天大赚,其它的都是小亏或小赚。虽然看着我的胜率非常低,但是市场正好适合这个策略,大赚小亏。后来行情变了,市场波动加剧,大阴大阳线,仓位也会被震出局,也不一定能赚上钱。慢慢的,策略开始丰富了,这个模型也慢慢成为众多模型之一了。我做过近半年的高频套利,发现成本太高,不是我的强项和我喜欢的交易方式。我几乎研究了国内外所有流行的策略和交易方式,看了很多交易策略,甚至把凯利公式做为资金管理手段写到模型里去了,确实很奇妙。不但每次交易的仓位都是动态的,不同的模型,不同的周期,不同的品种,模型会自动根据模型的盈亏比和胜率去计算最佳仓位。

现在国内量化交易已经很普遍和成熟了,大家也开始接受和认可这个现实,期货市场保守来说至少有一半以上的交易量是靠计算机交易来完成的。我坚信,人类在计算能力,速度和执行上一定干不过计算机。

机构要做大做强,做稳定,一定要走程序化交易之路,否则,可能会步履维艰。

双十一我并没有出现大幅回撤,当时主要仓位没有做上去,其次,行情过度发展,模型止盈了部分仓位。虽然有部分品种比如棉花和镍,滑点都有上千点,因为权重有限,对我影响不大。

2016年12月开始到2017年6月,经历了长达半年的回撤期,有些账户达到20%左右的回撤。我和很多做cta策略的都一样。趋势之后的大幅震荡,来回的假突破,我们被骗进去,砍出来,再被骗进去,再砍出来。我觉得这是正常的,做期货交易,这点经历算什么。我即使做到70岁去,都成精了,可能还会遇到这种事情。期货交易要舍得,没有舍,那有得?怎么可能一直赚钱,总有亏钱的时段。我并不会去试图回避这种情况的发生。当然前提条件是把风控做好,得把实力保持下来。

我们的情绪确实在变化,但基本人性是不变的,比如爱钱这个共性,大家都是想赚钱才来做投资,因为钱的变化,投资者会产生欢喜和恐惧。哪怕我再淡定,赚钱的时候就是比亏钱的时候高兴,亏钱的时候就是比赚钱的时候沮丧,所有人都是这样的,只是有的人的情绪变化要大一点。一个人情绪的变化对市场的影响是很小,但是很多人的情绪累积起来,所产生的动力就像浪潮一样不可阻挡。我们利用人类群体性的情绪引发的浪潮,在有风的时候,把帆拉再起来,站到风口去就行了。有风使尽帆,无风潜海底。只要呆在风口,猪也会被吹上天。赚钱,不是因为我们有超凡的能力,是因为我们站对了方向,市场赐予我们的礼物。

过去10多年的房产市场,很多人稀里糊涂的就发财了,一不小就心踩上了一波大牛市。没有只涨不跌的市场,如果过度的透支杠杆,不做风控,很多迟来的跟随者,迟早会很被动的。

直到现在,我自以为在股票交易上,仍然是相对业余的。我刚开始进入股票市场就一直亏损,做期货交易赚钱后,就基本放弃了股票,平时只是关注而已。我做股票的时间很少,只做大牛市,2007年我做了一把,歇了7年,2015年又做了一把。今年有零星的买卖股票,也是因为我在尝试如何实现股票的程序化交易。至少在选股方面,我写了一些选股软件,股票的选择一下子变得轻松了。不过离完全的自动交易股票,可能还有一点距离,所以,我还有很多事情需要慢慢做。

我很乐观,这个市场永远会交替发展,震荡—趋势—震荡—趋势。市场里,大家都在逐利,它总要制造一些赚钱的机会和赚钱效应出来,它不会让你永远赚钱或永远亏钱。赚一点再还一点,交易才是正常。

我一般不轻易去预测市场的未来,第一可能说不准,第二可能会误导大家。我们只需要做好应对方案,去跟随当下市场的热点就可以了。

机构也是良莠不齐的,有的所谓的投资公司、私募基金,表面上挺高大上,仔细接触后,你会发现他们也就是大散户而已。总而言之,我擅长的他们不一定擅长,他们擅长的我不一定擅长。寸有所长,尺有所短。

机构和散户其实也是站在同一个平台上的,我们机会是均等的。期货市场的公平和公正性,我觉得比股市要好。

我的规划其实也很模糊,我只是把期货交易作为自己的职业。当然也梦想把资金规模做大。我们很多人,把步子迈的太大了,过度的透支信用和杠杆。我坚持有多大的能力,就做多大事情。

我比较反感做融资,我也不想做结构化产品。年轻时的冲动一度把自己逼到绝境,不能再重复这条路了。我现在就是先求稳,再图发展。

【交易感悟】20年的外汇交易与操盘培训生涯中,都要面对25个最困惑的问题

钟情E生阅读(137)

人人都渴望成为市场上少数的成功的交易者。虽然说事实上真正能达成这个目标的人不算很多,但是,能赚钱小钱并不是难事。交易的高难度,让很多人兴奋的闯进来,很快又亏钱消失了。

能够长期留在这个竞技场的,要么有丰富的交易技巧和经验,要么资金充足。市场的后来者对于交易总是对大量的问题感到困惑不解。我已经交易了很多年,也曾经为一些朋友提供交易上的指导和帮助,我发现,最常被问到的其实都是比较基础性的问题。我列出了以下这些,希望能对大家有所帮助。

最好交易的市场是?

当然选择最让你感兴趣的市场,以及交易规则简单门槛不高的市场。比如说,外汇市场就比期货市场简单。

最佳交易时间框是?

最好是适合你自身情况的时间。不过一开始,更大时间框对大多数人来说会更简单。

怎么选择最好的经纪商?

第一,选择监管最好的经纪商;第二,看提供的报价;第三,滑点要低。

需要多久才能盈利?

通常3-5年。

如果想要熟练交易,每一天要花多少时间?

至少2-3小时。

自动交易好,还是手动交易好?

看你自己选择了。两种各有优劣势。如果你交易时情绪带入强烈,那么自动交易可以帮你避免这一点。

交易的最低资金是多少?

最低资金可以是亏损了你不会恨心痛,盈利了会很开心的一个界限。救我自己来说,每笔交易200美金是最合适的。

心理因素在交易中有多重要?

除了各种原因导致的表现性焦虑外,我认为,其他心理方面的因素都可以通过充分的知识来解决。所以,要不断的学习学习再学习,摸透你交易市场的规律,不断调整自己的策略,你会越来越自信。而自信,是成功的关键。

20年的交易与培训生涯中,我发现了25个最困惑问题

Moritz在香港

模拟交易?

我觉得模拟交易的作用被过高估计了。如果你长期使用模拟交易,很可能会沾染上一些恶习。你需要在真实的环境中交易,了解市场,了解你的经纪商和平台。一开始控制好你投入的资金就好。

我应该交易重要的新闻吗?

作为一个日内交易者,你当然应该交易新闻。我绝对是赞同日内交易者建立一个盈利的计划来交易重要新闻,因为新闻会带来市场波动,会形成趋势,会持续让市场活跃,而这正是日内交易者的机会。

我需要多少种交易策略?

一种足够,两种更好。不过,一步一步来,先要掌握一种,然后利用你的其他时间寻找其他长期或者短期的交易策略。

每笔交易的风险?

对日内交易者来说,0.25%吧。对波段交易者,最高1%吧。2%的风险已经能让大多数人无法客观交易了。

你会担心算法取代人工吗?

我不会。算法毕竟是有人写出来的,它一定也存在偏差。算法运行的时间框基本是我们交易者的补充。算法有改变市场吗?答案是肯定的,但是,市场本身就永不停止变化。我们需要做的事适应它。

交易的时候你听音乐吗?

当然,不过大多数是低吟浅唱,或者没有歌词的纯音乐。提醒你一句,音乐清单提前准备好,不要一边交易还一边分心去选择音乐。

你会用其它方法来刺激交易的表现吗?

我做冥想,锻炼,而且摄入各种营养物质。

基本分析好,还是技术分析好?

我认识的很多好的交易者,基本都是把两者结合起来。

20年的交易与培训生涯中,我发现了25个最困惑问题

指标是不是不好用?

不,可能只是你的技术太烂,用不好它们。指标也并不像很多人认为的那样“滞后”,它们只是用不同的方法告诉你市场价格波动的前瞻信息。

最大跌幅是多少时,我应该停用当前策略并寻找新策略?

就我自己来说,20%。

我需要一个导师吗?

我觉得最好有。在任何需要高技术和知识水平的行业,导师的存在都是必要的。当然,选择一个好的导师是另一个话题了。

什么时候应该放弃?

如果你想放弃,当然随时都可以。当然,最好是给自己放个假休息一下,调整情绪,储备资金,而不要轻言放弃。无论如何,你要确定自己的心意,如果并不喜欢交易,那么早点退出。你会找到其它更简单的方法赚钱的。

关于交易,最好的事是什么?

随时随地都可以交易,我可以去往任何地方,也不需要向任何人报告,也不用为任何员工负责。交易就只是你和市场之间的事,没有人和事的纷扰。而且,交易能够带来的资金回报是没有限制的。

关于交易,最坏的事是什么?

每一天都在和自己都斗争。不过换个角度看,这也让我的心理变得更加坚强。所以,这也不算一件很坏的事。

我需要每个月盈利多少才能靠交易为生?

其实这没有什么标准,关键是看你自己生活的成本。你可以大致算一下,然后乘以4或者5,然后,最好另外还有12个月的生活储蓄做后备支持。

交易计划和日志是必要的吗?

绝对是的。这个问题没有其它折中的答案。交易必须要遵循良好的原则,不可随意进行,否则你就是在拿自己的资金开玩笑。而且,无论是交易计划还是交易日志,都不是做好了就不管的,它们应该成为你交易的指南针。

交易会一直存在下去吗?

当然,只要资本在运作,交易就会一直存在。你大可以把心态放平,为你的交易事业打好基础,也不要总想着迅速赚到钱。

【私募基金】为什么私募干的无论多牛 都要公募化?

钟情E生阅读(114)

       牛人走向私募基金,私募自己却总选择走向公募。从最初的鹏扬基金、凯石基金、博道基金和弘毅远方基金,到现在的朱雀基金和同泰基金,私募只要做大,总想着要“转公”,总结下来,其至少包含三个方面的原因——投资者,监管与税收。

有人说,这是大环境使然,特别是在“公”与“私”往哪儿走引发全网讨论的背景下,即便是金融圈也不能免俗。

9月15日,朱雀基金、同泰基金同一天获批,拿下公募牌照。老牌私募朱雀基金也成了第五家由私募转向公募的基金公司。

为什么私募干到最后,都喜欢干公募?总结下来,其至少包含三个方面的原因——投资者,监管与税收。

私转公疑惑之一:投研能力还是市场能力?

早在2015年,私募基金似乎便在考虑着公募化的问题。2015年3月,由蒋锦志掌舵的上海景林投资入股长安基金,成为了首家通过参与现有基金公司股权的方式进军公募业的私募机构。随后,私募基金似乎就开启了进军公募的大潮。

随后的2015年4月,私募基金掌门人杨爱斌联手上海华石投资发起设立鹏扬基金公司,成为首家私募掌门人直接发起设立并控股的基金公司,并已于2016年7月份成功获批。

朱雀投资于2016年9月23日申请公募牌照,2018年9月15日,证监会下发《关于核准设立朱雀基金管理有限公司的批复》,朱雀基金获得了等待已久的公募牌照。

朱雀投资创始人年李华轮,原先任职于西部证券,后来在2007年,带着三位西部证券的同事来到上海创立了朱雀投资。朱雀投资与别的私募基金有着显著区别,其以合伙人模式早期吸纳大量私募基金合伙加盟,专注于公司市场与品牌逐渐做大规模,名气渐长之后开始成为私募翘楚。

朱雀的基金序列,包括新三板基金、定增基金、海外基金、并购基金,在经历了市场上的牛市后,2015年6月资产管理规模一度到达了250亿元,目前资产管理规模约200亿元。

对于大规模的资产管理,与大多数私募基金收益差距较大不同;朱雀旗下管理规模庞大,资产配置趋向于大盘股,收益与大盘趋同难以避免。

朱雀旗下新动力、新机遇、阿尔法尊享、惠选、汇智以及主系列产品,其今年以来的收益区间普遍在-16%~-18%之间。相比之下,上证指数、沪深300今年累计跌幅均在15.4%左右,考虑到收益叠加固定管理费1~1.5%的效应,朱雀权益类基金表现几乎与指数趋同。

其中,在超过85%的亏损基金都是由李华轮、梁跃军、何之渊与洪露四位基金经理管理的。李华轮是朱雀投资的执行事务合伙人,同时也是公司投研力量的核心人员;梁跃军是朱雀投资的高级合伙人,同时也是公司量化投资组组长;洪露是朱雀投资的高级合伙人,也是投资研究部总经理;何之渊目前负责TMT行业研究。

在基金指数化运作的背后,投研能力被放到了次席,市场与投资者来源则是首要考量,私转公的想法便油然而生。

此外,熊市赚管理费,牛市赚业绩提成,这个是公募与私募商业模式的区别。私募基金一般约定,在阶段性超过某收益水平的基础上会收取业绩提成,通常提取比例在20%左右。

由于A股市场长期低迷,权益类私募基金不仅很难取得20%左右的业绩提成,却要面对大约70%的基金清盘警戒线,由此无法达到“旱涝保收”的地步。相对而言,公募基金门槛偏低,推介渠道丰富,其有利于基金公司做大规模,赖管理费为生。

私转公疑惑之二:当监管划定市场,私募只能改旗易帜?

通常来说,私募基金投资门槛在100万以上,公募基金在1000元以上;而在原本已经较为不公的状态下,近年私募在市场扩容潜力上的优待,与公募进一步拉远。

2014年开始,陆金所等互联网金融平台首次引入“信托收益权拆分”的概念。平台散标投资门槛低至5万。作为私募基金载体,信托计划允许被拆分,意味着私募可以效仿互金平台拆分信托收益,从而把投资门槛降低,以此吸引中低产阶级投资者。

2015年大盘震荡之后,由于“做空漩涡”,部分私募基金似被监管层列为“害群之马”,私募的好日子从那时开始,逐渐走到了头。

2016年开始,监管集中整治信托收益权拆分,银监会明令禁止私募收益权拆分,证监会禁止违规开展私募产品拆分转让业务。叫停了P2P“私募拆分”。

而在当时,金融圈的互联网+如火如荼,监管层却浇下一碰冷水。2016年4月,《私募投资基金募集行为管理办法》出台。包括将微信朋友圈等互联网媒介列为推介“禁地”在内,将私募公开推荐渠道围得水泄不通,其被业界称为“史上最严”私募新规。

与私募构成鲜明反差的是对公募类产品的扶持。2018年的“独角兽基金”成为金融圈的一桩轶事,六大基金公司发行产品不仅享受到大型互联网企业战略配置的先机,其投资门槛竟低到1元,监管层似乎对这一门槛也有默许。

除此之外,2016年逐渐明晰的“资管新规”,限制大型机构投资非标准化资产。私募的大型机构客户骤然减少。2016年,国字号基金市场化改革,借助公募发行平准基金稳定大盘;养老金,社保基金认购公募基金范围拓宽。去年年底,监管层下发《养老目标证券投资基金指引(试行)》征求意见稿,启动万亿养老金市场,私募却依然分不到羹。

一切好处,全被公募基金占了。亲疏之别,一个待遇在天上,一个在灭亡线上挣扎。大型私募转公,也许是一种读懂监管脉络的“不得已而为之”。

私转公疑惑之三:税收有别?

除此之外,税收原因也是一种一个重点。

近日有传言,按照新规定,合伙型私募基金营业收入所得超过10万元,就要按35%的税率征收个税,

而经部分媒体解读,创投型私募基金在部分地方20%优惠税率下档,最终造成税率的实质性提高。

而在此之前,资管增值税提上档期,已经让私募基金苦不堪言。

2018年1月1日起,资管产品缴纳增值税新规正式实施,除去纳税义务,备案义务之外;私募基金在今年开始出现大量合规运营人员缺口,私募合规要求竟已不亚于公募。

平安道远投资管理(上海)有限公司副总经理、首席投资执行官张存相曾在接受采访时表示,资管增值税将带来以下影响:第一,增加了私募基金的运营成本——无论是投资方面还是收益的损耗;第二,各家私募基金公司所投资的基础资产不同,即收益来源方式不同,影响程度也有很大差异。例如,如果私募买信用债,在债券市场的收益将付出更多税收。这也意味着,私募机构需要继续提升投资能力。

私募路在何方?

而上至私募基金从业考试要求,下至私募基金强制备案与规则趋严,私募基金的生存环境正在急剧被压缩。

基金业协会的数据显示,截至7月底,我国境内共有基金管理公司118家,其中中外合资公司44家,内资公司74家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家,保险资管公司2家。上述基金管理公司合计管理资产约13.83万亿元,合计管理基金份额为13.42万亿份,共管理基金产品5325只。

相较于6月底,上述公募基金的资产规模更增加了约1.14万亿元,环比增长约8.95%,基金管理份额增加了1.11万亿份,环比增加了9.04%。

然而私募基金却是增速在不断放缓。截至7月底,已备案私募证券投资基金36280只,基金规模2.41万亿元,较上月减少1261.56亿元,减少4.97%,这也是证券类私募连续第6个月管理规模缩水。私募股权投资基金26320只,基金规模7.46万亿元,较上月增加2643.94亿元,增长3.67%;创业投资基金5912只,基金规模0.80万亿元,较上月增加487.06亿元,增长6.51%;其他私募投资基金6265只,基金规模2.12万亿元,较上月减少27.54亿元,减少0.13%。

私募基金规模在不断减少的同时,私募基金的风险问题更是日益凸显。9月中旬,媒体就曾报道过,4天之内,曾经有19家私募基金被证监局通报。私募出现的问题主要集中在风险评级、信息披露、内部控制等方面。

也许,私募发展的止步不前,恰巧造就了私募的“公募化”。

然而尽管私募建立公募基金已经成为一种趋势,但“私转公”这两年的发展并不顺利,私募管理的公募基金也都普遍面临着规模小、人员少和产品数量单薄的问题。

“私转公”的公募基金普遍注册资本不够雄厚,通常只有1亿元上下。这些公募基金的人员规模普遍较少,博道基金和弘毅远方基金的员工数均不足50人。同时,这些“私转公”的公募发行了较多专户产品,相对于一般的公募基金来说,产品类型还是显得较为薄弱。

并且专户性质的公募产品,其实还是类似于私募的运作方式。也许私募大佬们的“公募化”只是为了在慢熊里方便扩张资产规模、旱涝保收罢了。

【操盘手交易经验】期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

钟情E生阅读(151)

市场之道在人心,人心之变生涨跌,涨跌之象为阴阳,阴阳两K化结构。结构变化呈现市场大众的预期,掌握了价格结构,也就明白了市场背后的人心,而趋势的发动往往是人心合力所成,因此顺势而为也就变得简单。有人的地方有江湖,有K线的地方,有人心。

期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

价格涨跌是表象,背后人心才是本质

所有的价格K线的形成都来自于市场参与者的共同合力。要问市场为什么会涨跌?我们先要问问自己,为什么要参与金融这个市场。当这个问题有了答案,市场涨跌的原因也就清楚了。毫无疑问,几乎每个人的答案都是我想赚钱,但有一类人除外,就是很有钱,想来寻找刺激的。因为大家有了这个都想赚钱的心,也才有了金融市场的运行的,如果大家都对钱没了兴趣,就没人参与这个市场了。因此市场的涨跌的根本原因还在人心的贪婪。价格涨跌是表象,背后人心才是本质。

可能有很多人不同意这个观点,认为价格涨跌是其他的原因,比如基本面的变化,比如技术指标的影响,还有其他的消息面等等。当然不可否认这些因素对价格涨跌的影响。根据经济学的基本原理,价格的涨跌是由该商品的供需关系决定的,供给大于需求,价格下跌,供给小于需求,价格上涨。金融市场任何的标的物也可以看成是商品,同样也受制于这个供求关系的影响。

我们通常把期货交易双方分为空方和多方,多方就相当于需求,空方就相当于供给。但这个多方和空方是随时在发生着变化,可能上一秒某个投资者是多头,下一秒就倒戈为空头。推动价格上涨或下跌有两个因素,一个是看市场中多空双方总数的多寡,另一个是看多空双方意愿的强烈程度。如果有人参与过拍卖会就知道这种竞价模式。

每个投资都会有自己的多空观点,重要的是这个多空观点怎么产生的?有的人是根据指标来做交易,有的人根据基本面的数据来交易,更有人根据朋友的消息做交易,但更多的人是根据自己的情绪来交易。同一个指标,有人可能得出的结论是空,有人得出的结果是多,同一个基本面数据有人分析出来结果是利空,有人分析结果是利多。有时候价格的走势反而与基本面的数据相反,因为数据和价格之间还有一个因素是人,关键是在于这个人怎么看数据,所以最终的多空观点还是需要经过我们的大脑做出决定,因此市场价格的波动很难排除人这个因素,只要有人参与就很难避免非理性的因素,因此有人说市场就是一个非理性的集合体。

这个非理性的集合体共同的力量造就出市场的趋势。因此大众的合力就是市场的观点,然而更多投资者只是在交易自己的观点而忽略了市场的观点,因此结果往往与趋势背道而驰。俗话说:当局者迷,旁观者清,理智的投资者是站在市场外看市场,然后顺着市场方向去交易。作为投资者,我们更重要的是把握市场的观点,那么如何去发现市场的观点就尤为重要。

市场本身有她自身的运行规律,价格不可能涨到天上去,也不可能跌到地狱,市场总是在来来回回的涨跌轮换中运行,涨之后必然是跌,跌之后必然是涨,这是不变的规律,这是由参与市场投资者的人性决定的,只要人的行为模式不改变,价格的运行的方式也不会改变。

市场的本质是人心,市场的表象是价格,价格的表现形式多种多样,有K线,有各类指标,均线、MACD,布林等等。在各种表现形式中,K线表达的是价格行为,更能反应市场的真实意图,其他指标或多或少有滞后性。因此通过K线去把握价格的结构,更能接近市场的本质。

期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

道氏理论对趋势的定义

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K线,大家并不陌生,一阴一阳两k可以组合成各种周期的价格结构。要分析市场的价格结构,我们还得回归到道氏理论这本传世之作,书中对趋势的定义是我们分析价格结构的基础。

期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

道氏理论对趋势的定义核心就是高低点的排列,所以高低点应该是投资者关注的重点。图上对趋势和无趋势的定义一目了然,任何时间周期都可以利用高低点去判断当前市场的状况。当我们通过上述方法确定当前市况,那具体如何操作呢?

N字结构操作标准

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期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

N字结构就给我们提供一个实际的操作的标准,N字结构分为三笔,N1,N2和N3,N1通常是一波趋势发动第一笔,N2是趋势回调确认,N3是趋势的再度延续,具体行情操作中,N1用于我们去判断市场趋势的方向,N2用于判断N1趋势的强弱,重点去操作N3的行情。无论是小到1分钟还是大到周线级别,都可以用这个模型去交易,但实际操作中还需要一些细节处理。有了这个N字的基础模型,我们就有了操作的准则和框架。那下面重点讲解下如识别断趋势反转的结构。有了反转结构,就可以轻松把握趋势的拐点。

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期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

趋势的反转结构大致可以分为4类,结构变化与N字关系密切。一波趋势的反转只有出现反向的N字结构,之前的趋势才有可能被终结,否则还是延续之前的趋势。这几类反转结构也可以演变,比如双头的反转,双底的反转。结构的表象可以变化,但结构的本质不会变化,在结构的演变中重点需要关注高低点排列。

期货实战技巧:N字结构的运用,教你判定趋势与反转

上图是焦炭1901合约最近价格行情走势图,我们可以看到价格前期从2720.5下跌下来,基本就是按照我们上文提到的N字下跌结构下跌,每一次低点颈线被跌破都是下跌行情的延续。而价格到了2220附近,价格开始走出N字双底反转结构,走出一波上涨。而目前拆分来看,目前价格依然在震荡,在展开一个新的N字结构,关键就是看两低点颈线的支撑情况。

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